Comprar ou vender?

Quer se posicionar no setor bancário? Veja quem é a favorita do Credit Suisse

18 abr 2019, 11:44 - atualizado em 18 abr 2019, 11:44
Incorporação dos resultados do quarto trimestre e guidance de 2019 fundamentam otimismo

“História sobre o retorno da ação está no caminho certo”. A afirmação intitula relatório do Credit Suisse sobre o Banco do Brasil (BBAS3), reiterando a preferência pelas ações como top pick no setor bancário, com recomendação outperform (desempenho acima da média de mercado) e preço-alvo de R$ 68,00 – upside (potencial de valorização) de 42,6% em relação ao último fechamento. O preço-alvo anterior era de R$ 63,00.

Para fundamentar o otimismo, os analistas destacam a incorporação do guidance de 2019 e dos resultados do quarto trimestre de 2018 no modelo. “Nós estamos confiantes de que o Banco do Brasil poderá entregar lucros dentro do intervalo de guidance de R$ 14,5 bilhões a R$ 17,5 bilhões no final do ano”, ponderam os analistas.

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Em decorrência, a instituição elevou a projação de ganhos por ação em 2% para 2019 e em 4% para 2020, com ROE (Return on Equity) de 19%. “O Banco do Brasil deverá entregar expansão do ROE acima de 300 pontos-base”.

Melhora na lucratividade

Adicionalmente, o Credit Suisse enxerga espaço para forte recuperação da lucratividade do banco, com melhora do custo de capital, menor inadimplência e menores provisões. Além disso, “o crescimento esperado do lucro líquido nos próximos anos, com projeção de maior crescimento na divisão de varejo, apresenta-se como uma combinação poderosa para ROE e ROA (Return on Assets) melhores”, avaliam os analistas.

Por fim, o banco acredita que o maior risco para a tese de investimento é o aumento do CoE (Cost of Equity) caso não haja aprovação da Reforma da Previdência.

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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