Ação da Vivo sobe após resultado “ok”

As ações da Vivo (VIVT4) sobem aproximadamente 1,3%, a R$ 49,88, após o resultado do primeiro trimestre de 2018 ter sido recebido sem muito entusiasmo pelos analistas.

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A operadora de telefonia apresentou um lucro líquido de R$ 1,078 bilhão, resultado 8,2% acima do registrado no mesmo período do ano passado.

A receita operacional líquida ficou em R$ 10,759 bilhões, avanço de 1,6% na mesma base de comparação. Já o Ebitda somou R$ 3,765 bilhões, crescimento de 7,2%. A margem Ebitda subiu 1,8 pontos percentuais, para 35%.

A equipe do BTG Pactual lembra que o pequeno avanço das receitas, assim como o visto no trimestre passado, é resultado da queda de 2,5% no desempenho da telefonia fixa, o que compensou o crescimento móvel de 3,5%.

“Uma grande parte do declínio na linha fixa pode ser atribuída aos negócios de TV por assinatura DTH [via satélite], que a empresa estrategicamente decidiu não enfatizar (ela contraiu 15% a/a no trimestre”, pontuam os analistas Carlos Sequeira e Bernardo Teixeira.

O Credit Suisse aponta que o balanço reforça a visão de que as tendências têm sido fracas.

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“O crescimento das receitas de telefonia móvel continuou a desacelerar e acreditamos que essa tendência continuará, já que os preços no mercado de alta qualidade estão caindo rapidamente e as recargas de pré-pago não estão melhorando. As receitas de FTTH [Fibra] devem continuar crescendo rapidamente, mas ainda são pequenas”, destacam os analistas Daniel Federle, Felipe Cheng e Juan Pablo Alba.