Ibovespa Nem a recuperação da safra anima: XP segue cautelosa com Jalles (JALL3)
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“Esperamos que a Jalles (JALL3) reporte um trimestre fraco”, inicia a XP Investimentos em relatório sobre a prévia dos resultados da companhia no 4T26.
A projeção da receita líquida, segundo os especialistas, é de R$ 489 milhões, o que representa uma queda de 25% na comparação com o mesmo período do ano passado, com um EBIT (lucro antes de juros e impostos) ajustado de R$ 36 milhões, uma queda de 61% em comparação ao mesmo período do ano passado.
O desempenho mais fraco nesse trimestre deve vir em decorrência de condições climáticas adversas, que impactaram na produtividade e ocasionaram menores volumes vendidos.
Apesar do desempenho abaixo da média do setor no 4T26, a XP espera que o resultado da safra de cana-de açúcar no Brasil em 2026/27 impulsione os resultados, com ritmo forte de moagem logo no início.
Na visão dos analistas, ainda que o desempenho da cana-de açúcar esteja favorável, a Jalles não deve fazer uma mudança agressiva, tendo em vista que a companhia já possui hedge para parte dos preços do açúcar e que, em Goiás, os produtores de etanol contam com incentivos fiscais que tornam o combustível relativamente mais atrativo do que o açúcar.
O relatório conclui que não existem gatilhos relevantes para as ações no curto prazo. Embora a perspectiva seja de melhora operacional, o cenário de oferta elevada de açúcar e etanol limita o potencial de valorização da empresa por enquanto.
*Com supervisão de Renan Sousa
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