Minerva (BEEF3): Itaú BBA corta preço-alvo e rebaixa ação; entenda os motivos

(iStock.com/Clinton Austin)

Siga no Youtube

O Itaú BBA reduziu o preço-alvo da ação da Minerva (BEEF3) para R$ 5,50, ante R$ 9, e rebaixou a recomendação para Market Perform, equivalente a uma visão neutra.

Em relatório divulgado na quarta-feira (20), o banco disse que a mudança reflete um ambiente operacional menos favorável, combinado com um cenário macroeconômico mais desafiador, principalmente o câmbio, além de menor visibilidade sobre variáveis-chave.

Entre elas, o risco da reversão do ciclo pecuário no Brasil ganha destaque, porque tende a pressionar os custos ao longo do ano. Esse movimento é agravado pela maior volatilidade das despesas com frete e energia, em meio às tensões geopolíticas no Oriente Médio.

O banco também chama atenção para a perspectiva de queda nos volumes de abate após três anos de atividade elevada no país. Segundo a instituição, a maior retenção de fêmeas deve reduzir a disponibilidade de gado mais cedo do que o esperado.

Para 2026, a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) projeta recuo de 1,4% no rebanho bovino e contração de 5,3% na produção de carne bovina.

No âmbito externo, o mecanismo de salvaguarda da China permanece como fator decisivo para o equilíbrio das exportações brasileiras de carne bovina, com impacto direto na dinâmica de oferta e demanda.

De acordo com o BBA, as estimativas indicam que a cota anual de importação pode ser esgotada até agosto. Nesse cenário, exportadores brasileiros seriam obrigados a redirecionar volumes para outros mercados, reduzindo a capacidade do setor de capturar destinos mais rentáveis.

Leia também

Economia

Agro ‘salva’ o PIB enquanto consumo perde força no Brasil, mostra BC

Agro Times

Nova regra destrava crédito rural: Produtores poderão financiar máquinas e inovação

Por outro lado, o banco destaca que a plataforma diversificada da Minerva pode mitigar parte desses efeitos, permitindo maior flexibilidade no redirecionamento de embarques.

“Dada a natureza historicamente volátil das negociações comerciais com a China, ainda vemos espaço para renegociações consideradas pelo consenso de mercado, como maior flexibilidade nas cotas ou redistribuição entre países”, afirma o relatório.

O BBA também avalia que o valuation da Minerva permanece em linha com as médias históricas, embora o momento seja menos favorável diante da virada do ciclo pecuário. O múltiplo de 3,5 vezes EV/EBITDA para este ano já reflete uma postura mais conservadora para o ciclo, segundo o banco.

No pregão desta quinta-feira (21), as ações da companhia caíam 6,10%, cotadas a R$ 4, por volta das 11h38.

*Com supervisão de Juliana Américo