Com Fed ou sem Fed, cenário pode continuar ruim para uma alta do petróleo

Exemplo claro disso foram os movimentos de preço do petróleo na terça e na quinta-feira, quando a variação foi apenas 0,25%, mais ou menos. Por outro lado, as oscilações na segunda e na quarta-feira foram de 2,4% e 1,2%, respectivamente, quando o mercado disparou primeiro por causa de uma inversão na curva de juros dos EUA, neutralizando os temores de uma recessão, e depois caiu quando as atas da reunião do Fed realizada em julho reduziram a probabilidade de cortes de juros mais profundos.

Com a chegada do fim da temporada de viagens automotivas de verão nos EUA, marcada pelo feriado do Dia do Trabalho, em 2 de setembro, os investidores do mercado estão se agarrando a qualquer suporte que puderem encontrar.

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Contudo, o mais provável é que o mercado siga de lado se o Fed não recorrer aos cortes de juros que eles esperam ou se o enfrentamento comercial entre EUA e China continuar afetando a economia mundial e a demanda implícita do petróleo.

Indicação de “Forte Venda” no WTI e “Venda” no Brent

O Investing.com tem recomendação de “Forte Venda” para o petróleo West Texas Intermediate em sua Perspectiva Técnica Diária, projetando suporte em US$ 54,79 por barril, com base no fechamento de quinta-feira, a US$ 55,35.

Já para o Brent, referência para o petróleo fora dos EUA, a recomendação é de “Venda”. A Perspectiva Técnica Diária do Investing.com projeta suporte em US$ 59,29 por barril, considerando o último fechamento de US$ 59,92.

Do ponto de vista dos fundamentos, as projeções de demanda do petróleo não são nada promissoras, embora restrições de oferta possam seguir dando suporte em níveis inferiores. Por isso, a previsão é de um cenário de negociação consolidado, com eventuais picos de preço.

Olivier Jakob, fundador da consultoria de petróleo Petromatrix, em Zug, Suíça, observou, na quinta-feira, que as importações petrolíferas dos EUA provenientes da Arábia Saudita continuaram bastante baixas, com 406.000 barris por dia acima da média de quatro semanas. As exportações norte-americanas de petróleo, por outro lado, mantiveram-se estáveis a 2,48 milhões de barris por dia (mbpd), mas bem abaixo da máxima da média de 4 semanas de 3,4 mbpd em junho.

Produção petrolífera dos EUA não dá trégua

E a Agência de Informações Energéticas dos EUA (EIA, na sigla em inglês) divulgou que a produção de petróleo nos Estados Unidos não tem dado trégua há três semanas consecutivas, a 12,3 mbpd. Segundo Jakob, da Petromatrix:

“As exportações petrolíferas dos EUA estão cerca de 1 mbpd abaixo da capacidade apresentada ultimamente, justamente no momento em que a capacidade dos oleodutos para o Golfo norte-americano está aumentando.”

“Se os EUA não começarem a acelerar o ritmo das exportações de petróleo, será difícil evitar um acúmulo de estoques em outubro, quando há uma queda sazonal na operação das refinarias norte-americanas (além da venda de Reserva Estratégia de Petróleo).”

Vendidos também se preocupam no país do shale

Para os vendidos em petróleo, o mais preocupante é a desaceleração nas perfurações no shale, que pode acabar impactando a produção norte-americana.

Os produtores das bacias de shale ricas em petróleo estão revisando os planos de crescimento diante da grande variedade de problemas que estão prejudicando os retornos e mantendo o ceticismo dos investidores, informou a Bloomberg no mês passado.

São várias as limitações, de acordo com a reportagem, que citou as restrições em oleodutos, o fluxo reduzido de poços perfurados muito próximos, os preços baixos do gás natural e os elevados custos com terras.

A agência de notícias afirmou também:

“Porém, o mais importante é que a produção em poços de shale está caindo em ritmo acelerado, alcançando 70% no primeiro ano, exigindo gastos cada vez maiores para manter a produção em novos poços”.