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Ação da Vale está com um “desconto excessivo”, avalia Bradesco

Gustavo Kahil - 22/01/2019 - 9:13

As ações da Vale (VALE3) apresentam um “desconto excessivo” em relação aos pares, avalia o Bradesco BBI em um relatório enviado a clientes nesta terça-feira (22). Os analistas Thiago Lofiego e José Cataldo explicam que a mineradora é uma das principais escolhas para 2019, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 70.

Segundo eles, os papéis negociam atualmente com um múltiplo de 5,4 vezes o valor da empresa sobre o Ebitda estimado para o final de 2019, com um desconto de 10% para a Rio Tinto. “Acreditamos que a VALE3 deveria negociar com um múltiplo similar a mineradora anglo-australiana”, concluem.

Visão positiva

Para o Bradesco, a Vale irá apresentar um dividend yield de 9% com o preço do minério de ferro a US$ 65 a tonelada, além de ter uma trajetória positiva para a commodity premium que ainda não terminou.

“A recuperação da divisão de metais básicos poderia render acréscimo de cerca de US$ 1 bilhão no Ebitda até 2023 e o escopo para mudanças na estrutura acionária poderia desencadear uma reavaliação do nosso valuation”, concluem.