Ibovespa Yduqs (YDUQ3) despenca 9% após resultados fracos; está na hora de pegar ou largar a ação?
As ações da Yduqs (YDUQ3) operam em forte queda nesta terça-feira (16) pós-resultados.
Os papéis da empresa do setor de educação derretiam 9,25% por volta das 12h, negociados a R$ 14,43 cada. Em pregão volátil, o Ibovespa (IBOV) tentava se manter no campo positivo, apesar do movimento misto em Wall Street. O índice subia 0,09%, a 113.134,67 pontos.
Os resultados do segundo trimestre da Yduqs surpreenderam, mas para o lado negativo. De acordo com o Itaú BBA, o que mais chamou atenção nos números foi o impacto das despesas financeiras, que levaram a um prejuízo líquido ajustado de R$ 16 milhões.
Na avaliação dos analistas, os resultados da Yduqs mostraram tendências fracas de rentabilidade.
“Depois de um aumento de 6% ano a ano nos custos, seguido de uma queda nas receitas, a margem bruta da Yduqs também ficou apertada no trimestre, vindo em 53,2%, 3,7 pontos percentuais abaixo do segundo trimestre de 2021”, destaca o time de análise do BBA, em relatório publicado na noite desta segunda (15).
Premium é destaque positivo; presencial sofre
Para a XP Investimentos, os resultados da Yduqs vieram “ligeiramente negativos”.
A performance do segmento premium foi o destaque positivo do trimestre, segundo a corretora, com o forte crescimento impulsionado pela maturação das atuais vagas nas escolas de medicina e autorização de vagas adicionais.
O segmento presencial, por outro lado, continua apresentando números de crescimento difíceis. A XP destaca que a base de alunos ficou estável mesmo com um “programa de descontos agressivo”.
O segmento digital também caiu, mas a XP entende que a tendência negativa pode se reverter à medida que novos polos continuem amadurecendo e gerando crescimento na base de alunos e expansão de margem.
A Yduqs reportou queda anual de 2,2% na receita líquida, a R$ 1,13 bilhão, com o segmento premium apresentando aumento de R$ 55,0 milhões, resultado do crescimento de mais de 16% da base de graduação da medicina em função da maturação e aumento de vagas ofertadas (+200), aumento de cerca de 40% da captação do IBMEC no semestre e crescimento de vendas de soluções corporativas (B2B).
O segmento digital apresentou queda de R$ 8,8 milhões em relação ao segundo trimestre de 2021, refletindo a menor captação no período (-51%).
O segmento presencial recuou R$ 72 milhões devido a uma menor adesão ao DIS na captação e um menor ticket em função do efeito de curto prazo da campanha “Brilho Duplo”.
Um passo para trás?
O BBA tem recomendação de market perform (desempenho esperado em linha com a média do mercado) e preço justo de R$ 23 para a ação da Yduqs.
Mais otimista, a XP reitera sua recomendação de compra para o nome, com preço-alvo de R$ 33,70.
“Independentemente dos resultados fracos, mantemos uma postura positiva em relação às ações com base no múltiplo atual (7,7 vezes P/L [preço sobre lucro] para o final de 2023)”, explica o analista Rafael Barros, em relatório divulgado ontem à noite.
O preço-alvo de R$ 33,70 representa um potencial de alta de 111,9% em relação à cotação do último fechamento.
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