Ação que salta 125% no ano pode subir mais 30% em 2024; ainda vale comprar a ‘vencedora da bolsa’?

A Yduqs (YDUQ3) lidera as maiores altas do Ibovespa (IBOV) no ano de 2023. As ações acumulam valorização de cerca de 125% até a primeira quinzena de dezembro, enquanto o principal índice da B3 tem variação de 19%.

O analista da Ajax Capital, Rafael Passos, explica que os papéis da empresa de ensino se beneficiaram de um melhor apetite no mercado brasileiro. Isso porque houve acomodação e direcionamento político e econômico e, assim, a percepção “risco Brasil” melhorou.

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“Antes, as ações vinham sofrendo muito. O mercado estava sem apetite pelo setor de educação, devido aos juros lá em cima e a incerteza no mercado de trabalho”, avalia.

Além disso, a Yduqs mostrou um operacional “forte”, de acordo com Passos. Ela tem superado expectativas e reportado os melhores resultados do setor, avançando em preços e nos ensinos à distancia e presencial, que geram mais caixa.

Na análise de Pedro Serra e da equipe da Ativa Investimentos, as perspectivas para a empresa em 2024 seguem positivas. “Com a sua exposição cada vez maior ao ensino de baixa presencialidade e ao premium, continuamos construtivos com a tese”, dizem.

Yduqs vai subir mais em 2024?

Os analistas da Ativa estão otimistas com o setor de educação no próximo ano. “Com melhores expectativas em relação ao poder de compra das classes C, D e E, estamos novamente construtivos com o ciclo de captação para 2024”, dizem.

Além disso, a maior qualidade da safra de alunos de 2023 e a própria alavancagem operacional do negócio deverão contribui para o incremento de margens. A queda dos juros futuros também anima Serra e equipe.

Em relação à Yduqs, os analistas afirmam que a empresa é uma das maiores geradoras de caixa do setor. Ela também foi bem mais diligente quanto às fusões e aquisições nos últimos anos, “o que a colocou com uma saúde financeira melhor que seus pares”.

A empresa também possui uma das maiores margens do segmento, o que a permite competir em preço com as concorrentes e ganhar share ao longo dos anos.

“Temos perspectivas de uma sólida captação no EAD para o ano que vem e de uma menor necessidade de Capex, o que acelerou nossas projeções para redução da alavancagem financeira”, dizem.

A Ativa tem recomendação de compra para Yduqs, com preço-alvo em R$ 30 — o que implica uma alta de aproximadamente 30% com base na cotação do dia 15 de dezembro.

Riscos para Yduqs

Segundo os analistas da Ativa, uma piora nas condições macroeconômicas, com a redução da renda média e alto nível de desemprego, podem forçar a Yduqs à aumentar o nível de descontos e bolsas.

Além disso, a pressão pode piorar o nível de inadimplência e evasão — como já vêm acontecendo em 2023.

Serra e equipe ainda alertam quanto à alta competitividade entre as instituição de ensino superior (IES)
nos grandes centros urbanos, que pressionam o ticket médio.

Por fim, ao o plano de crescimento da Yduqs, os analistas afirmam que a possibilidade de voltar ao pipeline de fusões e aquisições e pagar múltiplos não satisfatórios pode ser um detrator de rentabilidade.

As maiores altas do Ibovespa em 2023

Empresa	Ticker	Alta (%)
Yduqs	YDUQ3	125,23
Ultrapar	UGPA3	107,29
CSN Mineração	CMIN3	99,30
Cyrela	CYRE3	90,53
Petrobras	PETR4	83,86