Yduqs: balanço financeiro do 3º trimestre não trouxe muita alegria, diz BTG

O balanço financeiro do 3º trimestre da Yduqs (YDUQ3) não trouxe muita alegria para os analistas do BTG Pactual, de acordo com o relatório enviado ao mercado nesta terça-feira (10).

O grupo de ensino teve queda no lucro do terceiro trimestre, mas seus resultados ajustados vieram acima das previsões de analistas, uma vez que a divisão de ensino à distância compensou parcialmente os efeitos do fechamento das escolas diante da pandemia da Covid-19.

A companhia anunciou na segunda-feira que seu lucro ajustado de julho a setembro somou 191,3 milhões de reais, queda de 1,5% ante mesma etapa do ano passado. Em termos líquidos, o lucro da companhia foi de 112,5 milhões de reais, queda de 26,5% no comparativo anual.

O resultado operacional medido pelo Ebitda somou 332,2 milhões, aumento de 10%. Em termos ajustados, o Ebitda subiu 19,5%, para 411 milhões de reais.

“Existem pontos positivos claros no caso de investimento da Yduqs, como o aumento dos cursos de medicina, um crescimento ainda maior no segmento de EaD e sinergias ainda a serem capturadas de recentes fusões e aquisições. No entanto, também existem vários aspectos negativos, como CPM médio ticket, com maior alavancagem operacional em negócios no local e PDAs ainda altos”, afirmou o BTG.

Para eles, no curto prazo os pontos negativos devem superar os positivos.

A Yduqs fechou setembro com posição de caixa em 1,9 bilhão de reais, o que, somado e o baixo endividamento (1,41 vez o Ebitda) “nos deixa com um balanço sólido e com espaço para novas aquisições”, afirmou a companhia.

Assim, o BTG manteve sua recomendação neutra para as ações, com o preço-alvo de R$ 32 por ação, já incorporando os valores do trimestre.