XP: “Sob nova direção”, ação da Via Varejo é aposta para 2020

A equipe de análise da XP Investimentos voltou a analisar as ações da Via Varejo (VVAR3) e encontrou um novo preço-alvo de R$ 5,70 para os papéis (ante R$ 6), o que sugere uma recomendação neutra com um preço-alvo de R$ 14,7%, mostra um relatório enviado a clientes.

A analista Mariana Vergueiro explica que a conclusão da venda da participação do Pão de Açúcar (PCAR4) é positiva, “uma vez que mitiga incertezas relacionadas a potenciais compradores e eventual oferta a mercado”.

Ela explica, no entanto, que é preciso ter mais visibilidade sobre a estratégia e o impacto nos resultados sob a nova gestão para ter maior convicção em relação à tese de investimento positiva.

A XP aponta que há um espaço significativo para melhora na operação e, se a estratégia for bem executada, a empresa pode estar bem posicionada para o ciclo de recuperação econômica no Brasil em 2020.

“As vendas da Via Varejo são 75% superiores a do Magazine Luiza (MGLU3) – o que teoricamente significa maior poder de barganha com os fornecedores -, mas a margem bruta de mercadorias é 4 a 6 pontos percentuais abaixo do concorrente”, indica Vergueiro.