XP elenca fundos imobiliários de tijolo preferidos com potencial de alta de até 52%
Entre os nove fundos imobiliários que investem em escritórios cobertos pela XP Investimentos, dois deles são os preferidos dos analistas: VBI Prime Properties (PVBI11) e Tellus Properties (TEPP11).
Os fundos imobiliários de lajes corporativas têm se mostrado bastante resilientes no pós-pandemia, após um período que impactou profundamente este tipo de ativo. Os FIIs que possuem um bom portfólio, com ativos bem localizados, se destacam hoje com uma demanda robusta e apresentam, segundo a XP, estabilidade e crescimento, mesmo com as questões macroeconômicas na conta.
“Empresas que estão retornando ao modelo presencial buscam ambientes que ofereçam infraestrutura adequada e localizações estratégicas para atrair colaboradores”, destacam Ygor Altero e Ruan Argenton, analistas que assinam o relatório.
Dessa forma, a taxa de ocupação do mercado de lajes aumentou 1,76 ponto percentual na comparação com o mesmo período do ano passado. Esse crescimento também foi visto, inclusive, em regiões menos demandadas — como é o caso da Chucri Zaidan, que apresentou dinâmicas favoráveis.
“Entendemos que esse movimento pode gerar efeitos positivos nos níveis de ocupação e possibilitar reajustes reais dos valores de aluguéis, assim gerando impactos positivos para os FIIs”, dissem os analistas da XP.
As recomendações da XP para fundos imobiliários de laje
- VBI Prime Properties (PVBI11) – Compra
Entre os principais pontos para a tese de investimento no PVBI11 estão: valor descontado em relação ao seu valor patrimonial, o qual os analistas acreditam ser “factíveis para upside”; boa localização dos ativo; e alta qualidade do portfólio.
“Acreditamos também que o fundo pode se beneficiar da demanda robusta por lajes corporativas e de potenciais ajustes positivos de aluguéis”, destacam.
O preço atual da cota é de R$ 76,52 e o preço-alvo indicado pela XP é de R$ 117, acarretando em um potencial de alta de 52%. O dividend yield anualizado é de 8,6%.
- Tellus Properties (TEPP11) – Compra
Já para o TEPP11, a tese é também baseada no desconto em relação ao seu valor patrimonial e na qualidade dos ativos e boa localização, além do potencial de melhorias de qualidade.
“Entendemos que os níveis baixos de vacância e a boa relação com os inquilinos também podem beneficiar o fundo diante do mercado mais desafiador”, avaliam os analistas.
O preço atual da cota é de R$ 85,06 e o preço-alvo está em R$ 101, sendo assim um potencial de alta de 19%. O dividend yield anualizado é de 11%.
- JS Real Estate Multigestão (JSRE11) – Compra
O JSRE11 é outro fundo que possui recomendação de compra pela instituição. A tese de investimento é baseada também na qualidade dos imóveis com 99% da ABL com classificação AA ou superior. Além disso, há uma expectativa de redução de vacância no portfólio.
“Entendemos que a exposição do fundo em ativos em regiões centrais de negócios com possibilidade de maior desenvolvimento no longo prazo e das expectativas quanto à retomada do modelo de trabalho presencial, pode contribuir para a redução dos níveis de vacância”, diz a XP.
O preço atual da cota é de R$ 60,00 e o preço-alvo da XP é de R$ 93, o que indica uma potencial alta de 55%. O dividend yield anualizado é de 9,6%.
FIIs em que a XP está neutra
O Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11), BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11), Pátria Escritórios (HGRE11), Autonomy Edifícios Corporativos (AIEC11), Pátria Edifícios Corporativos (PATC11) e XP Properties (XPPR11) possuem recomendação neutra pela XP.
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