XP Investimentos exclui Petrobras e BB da carteira recomendada para junho

A XP Investimentos retirou as ações da Petrobras (PETR4) e do Banco do Brasil (BBAS3) de sua carteira recomendada para o mês de junho, incluindo no lugar os papéis da Ambev (ABEV3) e do Itaú Unibanco (ITUB4), explica a corretora em um relatório enviado a clientes nesta segunda-feira (4).

O documento informa que, no caso da Petrobras, dada a maior percepção de risco para a política de preços da petrolífera com os anúncios de reduções no preço de diesel, a corretora optou por remover a ação da carteira recomendada para junho. “Acreditamos que existem muitas incertezas quanto ao impacto dos anúncios nas margens de refino e nos resultados da empresa como um todo, o que deve gerar volatilidade no curto prazo”.

Já a saída do Banco do Brasil é justificada pelo atual momento de volatilidade e a aproximação das eleições, “mesmo considerando este um bom investimento para o médio prazo, especialmente pós eleições”. “Ainda que ambos (Itaú Unibanco e BB) tenham reportado resultados marginalmente negativos no primeiro trimestre de 2018, acreditamos que 2018-2019 será um biênio positivo para os bancos”.

Inclusões

A escolha do Itaú Unibanco foi baseada em (I) crescimento da relevância de tarifas na receita total. “Como estas linhas são menos sensíveis ao PIB do que receitas de crédito, a mudança traz mais resiliência e previsibilidade ao banco”; (II) 25% da carteira hoje é exposta a outras economias latino-americanas descorrelacionadas ao Brasil; (III) o Itaú mostrou resiliência nos anos de crise, especialmente em 2015 e 2016, “período no qual manteve seus níveis de NII e ROE em níveis estáveis considerando o cenário enfrentado”.

Já em relação à Ambev, “após resultados fracos do primeiro trimestre, a companhia devolveu todos os ganhos que acumulava no ano. Além disso, a ação também foi impactada pela greve dos caminhoneiros e insegurança em relação a Brasil. Porém, a potencial recuperação da economia, mesmo que gradual, é positiva para os resultados a empresa. Ainda que haja risco em relação ao tamanho dessa recuperação, junto com a incerteza do cenário eleitoral, acreditamos que o papel seja defensivo e ajude a diversificar uma carteira que tenha exposição alta a Brasil”.

Visão Geral

A carteira da XP apresentou queda de 11,3% no mês de maio, enquanto o Ibovespa caiu 10,8%. No ano, o portfólio apresenta performance positiva de 6,9%, enquanto o Ibovespa avança 0,5%. Confira abaixo a nova composição para junho:

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