Vitor Miziara: Impactos de Biden eleito para a indústria do petróleo

Agora que enfim temos um novo presidente a questão é quais serão os impactos para cada um dos setores da economia. Um dos setores mais falado nas últimas semanas e que deve ser assunto por um bom tempo é o setor de energia, em especial os impactos para o petróleo que já não está com a vida fácil por conta da Covid-19.

Durante a campanha eleitoral Joe Biden disse algumas vezes que faria uma “transição da indústria do petróleo”, inclusive acabando ou pressionando para o fim do “fracking”, técnica de faturamento hidráulico para extração do gás de xisto.

Aqui vale uma observação: apesar de ter falado diversas vezes ao longo de 2019 e 2020 ser contra o “fracking”, no plano de governo dele não há nada em relação ao banimento total para extração do xisto.

Se o Biden seguir o comando dos Democratas, ele deve mexer com o mercado de petróleo e provavelmente com impacto negativo para as cotações do barril.

Entre diversas especulações sobre as próximas medidas, uma parece quase certa e imediata: a volta (ou fim de sanções) de Washington sobre Irã e Venezuela.

Em relação ao primeiro país, devemos ver um acordo bilateral enquanto em relação ao regime de Maduro, a expectativa é por influência política, seja pressionando o governo para novas eleições ou até apoiando de forma mais ativa a oposição.

Os dois países juntos devem trazer um volume de quase 3 milhões de barris por dia, quase a produção diária total do Brasil ou quase 3% de toda produção mundial que hoje está em mais ou menos 100 milhões de barris/dia.

Além do aumento da oferta em época de recuperação global em menor ritmo passado movimento em “V” das economias, Biden colocou no programa um plano para descarbonização do setor elétrico que deve trazer incentivos para energias mais limpas com foco na solar e eólica.

Não só devemos ver um aumento de demanda por esse tipo de energia como investimentos mais focados para esse “novo setor”.

Parte dessa defesa ao meio ambiente e energias mais limpas deve aproximar os EUA do “Acordo de Paris”, levando à uma menor emissão de poluentes, de novo atingindo em cheio as petroleiras.

Biden já deixou claro a preocupação com o meio ambiente, inclusive em relação a Amazônia (que falarei disso em outro artigo) e na política/mercado, preocupações = incentivos para fontes alternativas. Nessa linha devemos ter também incentivos à industrias de carros elétricos, pressionando ainda mais o consumo de petróleo.

Há outros pontos também relevantes, mas que devem ficar mais para frente como redução no número de permissões para exploração de petróleo em terras/águas do governo, aumento de impostos sobre petroleiras e inclusive pressão em relação ao preço do petróleo.

São pontos que ainda devem levar um tempo para acontecer, mas que no mínimo afetariam em cheio as petroleiras além da própria cotação do preço do barril que deve permanecer baixo durante um bom tempo.

O preço do petróleo hoje (dia 9/11) está em 40 USD enquanto as melhores projeções para 2021 batem na casa dos 45 USD ou seja, pouco upside para a commodittie que deve ter um aumento razoável na volatilidade no governo Biden.

A questão do preço é que se houver o aumento de oferta (Irã e Venezuela) e incentivos para energias limpas como eólica e solar, o preço da energia como um todo deve cair.

Estava lendo durante o fim de semana o plano de governo do Biden e para energia limpa vi entre os destaques:
– Instalação de 500 milhões de painéis solares
– Instalação de 60.000 turbinas eólicas
– Colocar em operação mais de 500 mil estações de recarga de energia elétrica nas estradas
– Converter mais de 500 mil ônibus escolares para modelos de “zero emissão”
– Converter mais de 3 milhões de veículos do governo para veículos elétricos

Entre muitas outras…

O que vai acontecer, aprovar e os impactos são difíceis de prever e nós brasileiros sabemos que aprovações relevantes são sempre bem difíceis. Apesar disso uma coisa é certa, tem pano pra discussão e risco no setor.

Essa semana colocarei as principais projeções para empresas de petróleo e para o preço do barril no meu instagram @vmiziara! Qualquer dúvida respondo sempre por lá e também no meu email vitor@criteriainvest.com.br

Um grande abraço.