Vibra (VBBR3) se antecipa e compra restante da Comerc; veja valor pago

(Imagem: REUTERS/Thilo Schmuelgen)

A Vibra (VBBR3), que já possui participação de 50% na Comerc desde 2021, decidiu se antecipar e exercer direito de compra por mais 50% da empresa, que atua no mercado livre de energia, mostra documento enviado ao mercado nesta quarta-feira (21). A expectativa era que o negócio virasse a partir de 2026.

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Ao todo, a companhia pagará R$ 3,52 bilhões. A Comerc, que já chegou a namorar um IPO, oferta de capital inicial, em 2021, foi avaliada em R$ 7,05 bilhões, com 2,1 GW em operação e Ebitda, que mede o resultado operacional, de R$ 1,3 bilhão em 2025.

Segundo a Vibra, a companhia possui baixo risco operacional após ciclo de crescimento. Em 2021, na aquisição inicial, foi avaliada em cerca de R$ 6,80 bilhões, valor que, corrigido pelo CDI, equivaleria à cerca de R$ 9,24 bilhões.

“Não será necessária a convocação de uma nova assembleia-geral de acionistas da Vibra, já que o valor da aquisição está abaixo dos R$ 9,34 bilhões aprovado como limite para essa aquisição em assembleia-geral extraordinária da  Vibra realizada em 11 de agosto de 2022”, informa.

Em teleconferência e reunião com analistas, executivos não cansavam de elogiar a companhia. Em maio, o CEO da Vibra, Ernesto Pousada, afirmou que a Comerc é “um tesouro” ainda não precificado.

Vibra: Quem é a Comerc?

Fundada em 2001 para fazer a gestão dos consumidores do mercado livre e atuar na comercialização de energia, a Comerc possui 4,7 mil unidades consumidoras e parques de geração solar com 78 usinas solares em operação.

É a maior gestora de energia do Brasil, mede mais de 27 mil pontos de telemetria e desenvolve inventários de carbono.

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“Essa antecipação está alinhada com um dos pilares estratégicos da Vibra e a consolida como uma das maiores plataformas multienergia do Brasil”, disse.

Além disso, segundo a Vibra, maximiza o valor da transação para a companhia, sendo mais vantajosa do que aguardar a janela entre 2026 e 2028 para exercício das opções de compra e venda de ações previstas.

As sinergias imediatas chegam a R$ 1,4 bilhão em benefícios a valor presente. Essas sinergias incluem redução de custos financeiros, otimização da estrutura fiscal e de custos operacionais, que serão implementadas em até dois anos.

Reorganização da governança

O fundador da Comerc, Cristopher Vlavianos, permanecerá até 2028 participando ativamente da estratégia diretamente com Clarissa Sadock, que assumirá como Diretora Presidente (CEO), após uma transição gradual do atual CEO.

Haverá também estabilidade garantida com 36 pessoas-chave com retenção até dezembro de 2025.

“Buscaremos o balanço entre manter a autonomia necessária para continuar ágil e eficiente e explorar sinergias adicionais com a Vibra, com modelo de interdependência bem desenhado”, discorre.