Veja a carteira de ações “Not Bad” para esta semana

CARTEIRA

SEM EMOÇÕES? Como de praxe sem grandes emoções aqui … investimentos não tem que ser um ato de coragem ou de adrenalina… nem tampouco emocionante. É um ato de paciência, resiliência e disciplina.

Minha carteira tem sido a mesma há algum tempo e estou tranquilo com isso. Não se sinta mal por não alterar sua carteira toda semana ou mesmo mês.

Penso que emoções devem ser guardadas para o momento com a família e amigos, ou ainda a realização de sonhos, ou quem sabe os debates acalorados sobre política! Nos investimentos penso que o longo prazo, a paciência e o controle emocional são mais importantes.

Vou dar um exemplo: cheguei a estar perdendo algo como 40% considerando a máxima atingida lá em janeiro e a mínima em março. Poderia ter me deixado levar pelas emoções zerado tudo, colocado tudo em caixa. O que fiz? Nada radical… apenas uma mudança aqui e outra acolá.

Atualmente minha carteira se desvaloriza 25% ante a máxima e algo como 20% no ano. Ruim? Sim. Mas poderia ter sido pior se deixasse as emoções tomassem conta não é mesmo?

DA TÔNICA…

Em relação a Covid, eu sempre ressaltei aqui que cedo ou tarde passaria e que estava tranquilo dentro do possível quanto a ela.

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O que me perturbou foi a confusão política que poderia descambar para uma perda total de controle do governo atual, algo que a meu ver seria muito ruim. O vídeo vazado na sexta-feira me parece reafirmar a postura de um presidente excêntrico sim, mas que talvez não esteja sendo desonesto com os seus eleitores.

E, se isso é verdade, e não existem provas concretas capazes de derrubá-lo, o mesmo sai fortalecido. E, se isso é verdade, ele ganha capital político e quiçá a sustentação e apoio popular…. com isso, é possível que vejamos deputados e senadores se alinhando…. e se isso for verdade, abre-se um espaço magnífico para aprovação de reformas que ajudem o país a crescer. E se tudo isso for verdade a bolsa reage bem! 

DÓLAR. Só para lembrar que o dólar também cai…caiu essa semana que passou…e, novamente, SE o que falei acima for verdade, abre-se espaço para mais quedas! Normal…faz parte! Você que investe no exterior também tem que estar preparado para isso….a meu ver ficar tentando adivinhar câmbio não é investir no exterior, é traidar dólar..rs.

O QUE FAZER? Dito isso, penso sim em reduzir ou zerar o caixa alocando em ações em especial as que tenho em carteira….comento mais abaixo. Na parcela internacional, sigo realizando aportes periódicos de rendas extras com objetivo de chegar a pelo menos 30% investido fora.

AÇÕES

Semana passada comentei de cada um dos ativos dessa carteira, então hoje serei mais breve…

COMPRAS?

Em linha com o que comentei acima tenho a intenção de comprar um pouco mais de BBAS3, BBDC4 e ALSO3, utilizando o caixa que tenho. Acho que não preciso nem dizer que acredito que tais ações estejam muito baratas.

JBSS3. A queda recente assustou alguns. A meu ver, simples de explicar: (i) queda do dólar para ela não é a melhor coisa do mundo e ajuda a explicar a underperform recente… mas vale lembrar que esse câmbio acima de R$ 5 já é lindo para ela! (ii) muita gente tinha posição nela e em outros frigoríficos ou ações de exportadoras como alternativa para o cenário interno estranho…com as coisas aparentemente clareando é possível que muitos se desfaçam dessas posições para comprar ações mais ligadas a mercado interno…e logo, ela sofre. All in all sigo com o papel que passa por um momento muito bom operacional e de resultados. Não penso em aumentar.

COGN3. Empresa soltou um resultado com ponto negativos e positivos… claramente o mercado não gostou, mas vou postar aqui minha opinião auxiliado pelo Breno que tem em carteira e acompanha de perto o case. Ensino superior segue mal e isso já era esperado – esse é o principal ponto negativo. Presencial teve queda de 22% enquanto EAD cresceu 26% e compensou a queda… essa é uma nova dinâmica com maior mix de EAD… até aí tudo bem.

O que pesa ainda negativamente nesse segmento é que este é o último ano em que o FIES ainda aperta a companhia e provavelmente teremos o adiamento do Enem… adiamento nem é tanto um problema, mas se ficar para o ano que vem o impacto é maior uma vez que 30% dos alunos são matriculados via Enem.

No positivo, a Vasta, segue sendo o pilar de crescimento, mais gerador de caixa e com mais margem! Só neste trimestre a Vasta gerou 150m de EBITDA com margem de 37%. Além disso, eles reforçaram que seguem com a ideia de fazer o IPO assim que as condições de mercado melhorarem, o que é algo que poderia destravar um bom valor para ela.

Penso que os resultados  dela seguirão sem muito brilho, o que de fato é um problema. Por outro lado, o valor que a companhia negocia hoje não parece fazer muito sentido dado que ela gera muito caixa, não necessita vultuosos investimentos (sendo asset light) e com um negócio totalmente escalável. Penso que a empresa pode valer R$7. Voltando a R$4 penso em comprar mais.

LOGG3. E para acabar…para quem não leu, vale a pena ler o post do Breno sobre a LOGG3.

#NOTBAD

Bolsa acompanhou movimento externo e subiu quase 6% essa semana que passou, virando do negativo para positivo no mês…. e como disse acima, e na tônica da semana, começamos a segunda feira com a expectativa de que isso se mantenha para o fechamento do mês. A carteira também performou bem, subindo algo como 7% na semana…mas isso ainda não foi suficiente para tirar a diferença com o IBOV.

Negativo: Nessa semana que passou JBSS3 e COGN3 foram os papeis que puxaram para baixo o desempenho da carteira. A primeira com queda de 11% e a segunda não acompanhou a alta do mercado pós o resultado ruim, conforme comentado acima.

Positivo: Na ponta oposta, foi lindo ver a recuperação da ALSO3 com alta de quase 25% na semana! E CLSC4 “quietinha” já acumula alta de quase 15% no mês!

Vamos para a última semana… parece difícil bater o IBOV, mas certamente não é impossível!