Varejo: O que fazer com 8 nomes do setor, segundo BB; MGLU3 tem potencial de alta de 114,59%

(Imagem: rattanakun/Canva)

O BB Investimentos divulgou seu relatório setorial de varejo para novembro, reunindo indicações para as oito empresas do setor sob cobertura. Em outubro, o Ibovespa (IBOV) registrou queda de 1,60%, com o Índice de Consumo (Icon) fechando o mês estável, com queda de 0,02%.

Na visão dos analistas, a estabilidade do Icon frente à queda do Ibovespa reflete a confiança do mercado em relação aos números de empresas de consumo, que seguem beneficiadas pelo aquecimento da economia, em especial no que se refere aos números positivos de emprego e renda.

Na última análise mensal, o BB esperava um quarto trimestre de 2024 mais positivo para a Bolsa do que o observado em outubro, no entanto, ponderam que ainda é cedo para descartar a hipótese de um fechamento de ano positivo.

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Os analistas não ignoram que alguns fatores colocaram os investidores em compasso de espera, levando a casa a uma abordagem mais neutra para novembro.

No setor de varejo, eles ponderam que variáveis macroeconômicas importantes continuam positivas, tendo em vista que a taxa de desemprego registrou mais uma queda, a massa de renda real dos brasileiros continua aumentando e o acesso ao crédito segue crescendo.

“Isso contribui para os bons números do setor que são esperados para a temporada de resultados do 3T24, que já começou. Entretanto, a escalada na taxa Selic, que impacta o custo do crédito e afeta principalmente setores que comercializam bens de maior valor agregado e dependentes de empréstimos, continua trazendo incertezas”, apontam.

Os analistas chamam atenção ainda para outros dois pontos:

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• Inadimplência, que não está cedendo conforme o esperado tendo em vista o baixo desemprego e o aumento da renda, cujo motivo ainda merece um estudo mais aprofundado, mas pode ter relação com a expansão das Bets, segundo os analistas;
• Inflação, para a qual o mercado espera fechar o ano no teto da meta e continua corroendo o poder de compra dos brasileiros.

Dentro da cobertura do BB, Hypera (HYPE3) encarou um mês especialmente movimentado, com a divulgação do início do processo de otimização do capital de giro e com a descontinudiade do guidance (projeções) para o ano, levando as ações a despencarem mais de 16% no mês.

No caso de Lojas Renner (LREN3), Pague Menos (PGMN3) e Grupo Mateus (GMAT3), o mercado já está precificando os resultados robustos esperados para o terceiro trimestre de 2024.

Já o Grupo Casas Bahia (BHIA3) teve mais um mês sendo penalizado pela alta na taxa de juros somada a uma operação que continua com a relação risco-retorno elevada.

Onde investir no varejo, segundo BB

 *Preço-alvo para final de 2024