Vale (VALE3) tem potencial para surpreender o mercado, diz Goldman Sachs

(Imagem: REUTERS/Pilar Olivares)

A Vale (VALE3) tem potencial para surpreender positivamente o mercado, avaliou nesta quarta-feira (4) o Goldman Sachs, um dia após o Investor Day realizado pela mineradora em Nova York. O banco reiterou a recomendação de compra para o papel.

“A empresa, pela primeira vez em pelo menos cinco anos, está sendo conservadora e tem potencial para surpreender o mercado positivamente, dado o recente indício de eficiências operacionais e entregas de projetos acima das expectativas”, afirmaram analistas Marcio Farid e equipe.

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Segundo a instituição, as projeções para custo e produção de minério de ferro indicam melhora em 2025, com avanços mais significativos esperados para 2026.

Durante o evento, o diretor comercial da Vale, Rogério Nogueira, destacou o portfólio premium da mineradora, ressaltando ainda a diversificação única de ativos e a cadeia de suprimentos robusta, que colocam o portfólio da empresa entre os mais flexíveis do setor.

O Goldman Sachs considera que a Vale está recuperando uma flexibilidade operacional que não era demonstrada nos últimos anos.

No segmento de metais básicos, o banco notou uma redução na projeção de longo prazo, especialmente para o cobre, devido à incerteza em torno do grande projeto Hu’u, na Indonésia.

Os analistas também destacaram as melhorias significativas que a empresa vem realizando em eficiência operacional, embora considerem que essas mudanças ainda não estejam refletidas de forma apropriada no preço das ações.

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“Entendemos as preocupações relacionadas às incertezas do minério de ferro e a preferência dos investidores por exposição ao cobre dentro das commodities, mas acreditamos que a Vale pode recuperar sua competitividade”, disseram.

Nesta quarta-feira (4), VALE3 caiu 1,95%, a R$ 57,33.

Santander vê novas projeções como ‘neutras’

Na véspera, a Vale também atualizou projeções para uma produção de 325 milhões a 335 milhões de toneladas de minério de ferro em 2025, ante cerca de 328 milhões em 2024.

Para o Santander, que tem recomendação outperform para o papel, os números estão alinhados às expectativas do mercado, com destaque para metas de produção, iniciativas de eficiência de custos e áreas estratégicas de foco para crescimento de longo prazo.

A empresa parece estar priorizando produtos de maior qualidade e eficiência, com um esforço para integrar práticas de economia circular e reduzir custos operacionais, destacaram os analistas Yuri Pereira e Giovana Langanke.

Eles sublinharam que, em relação à dinâmica do mercado de minério de ferro, a Vale prevê um equilíbrio entre oferta e demanda a um preço acima de US$ 90/tonelada no longo prazo.

No segmento de metais básicos, os projetos de cobre são vistos como fundamentais para sustentar o crescimento futuro, especialmente alinhados à transição energética global.

O Santander ainda notou que a transformação cultural da Vale é percebida como um passo importante para torná-la uma organização mais confiável e orientada para a performance.