Vale (VALE3) sobe forte após 5 pregões seguidos de queda, mas não deve se salvar na semana

As ações de mineradoras e siderúrgicas se recuperam nesta sexta-feira (26), após uma semana ruim para o minério de ferro.

Acompanhando a performance dos preços do ingrediente siderúrgico, que voltou ao patamar dos US$ 100 a tonelada, os papéis de Vale (VALE3) disparam no pregão de hoje. Outros papéis ligados à commodity também se movimentavam no campo positivo.

Perto das 12h30, a Vale avançava 2,33%. No mesmo horário, CSN (CSNA3) e a controlada CSN Mineração (CMIN3) subiam 1,70% e 0,88%, respectivamente, enquanto Usiminas (USIM5) e Gerdau (GGBR4) ganhavam 1,10% e 3,22%.

Apesar da alta da sessão, a semana deve se encerrar negativa para o setor. O minério de ferro, apesar de ter voltado a ser negociado acima dos US$ 100, ainda acumula uma forte queda semanal, refletindo a queda nos preços do aço e perspectivas pouco favoráveis em relação à demanda chinesa durante o período de verão no país asiático.

Ilan Arbetman, analista da Ativa Investimentos, destaca que os níveis de estoque nas principais fábricas estão até caindo, mas o nível de produção de aço não está tão forte como em períodos anteriores.

“A gente segue vendo as margens das siderúrgicas chinesas baixas”, afirma. “E, quando você pega o dado de construção de novas casas, por exemplo, você não vê crescimento; pelo contrário, segue em terreno negativo.”

Arbetman diz que a queda nas ações da Vale é uma questão de sentimento.

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“O mercado está vendo que, neste ano, a China vai conseguir bater a sua meta de crescimento de 5% no ano sem focar muito em novos grandes projetos, tanto em construção quanto em infraestrutura”, afirma.

Nesta semana, o Credit Suisse reafirmou a recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”) para os ADRs (American Depositary Receipts) da Vale (VALE). O banco suíço entende que a Vale está melhor posicionada que os pares para se beneficiar do processo de descarbonização da indústria nos próximos anos.

Para a Gerdau, a recomendação de outperform também foi reiterada. A empresa é a preferência da instituição dentro do segmento de aço.

Enquanto isso, os papéis da CSN foram rebaixados a “neutro”. Analistas estão preocupados com a deterioração das métricas de alavancagem, que subiram rapidamente de 1,69 vez dívida líquida/Ebitda no terceiro trimestre de 2022 para 2,45 vezes no primeiro trimestre de 2023.