Vale (VALE3): Pessimismo com China é exagerado? BTG responde
O BTG Pactual recomendou aos investidores que construam lentamente posições em empresas ligadas à demanda da economia chinesa. Vale (VALE3) e Suzano (SUZB3) são as ações preferidas do banco para a estratégia.
Para os analistas Leonardo Correa e Caio Greiner, que assinam o relatório da instituição, está na “moda” uma visão pessimista sobre a China, depois da crise no setor imobiliário do país. No entanto, o mercado de commodities sugere outra história, afirmaram os analistas, citando uma “clara desconexão”.
O BTG lista uma série de fatores que indicam um mercado aquecido, entre eles o preço do minério de ferro acima de US$ 110 a tonelada. “O minério de ferro é indiscutivelmente um dos melhores indicadores da saúde da economia e dos mercados imobiliários chineses”, argumentou.
“Quem poderia imaginar que o minério de ferro se manteria acima dos custos marginais de produção (entre US$ 80 e 100/t) em meio a uma crise deflacionária no importante mercado imobiliário da China?”, questionaram os analistas.
Segundo eles, a mensagem da administração da Vale é de que as condições de negócios na China permanecem normais, com a carteira de pedidos cheia para os próximos trimestres.
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Os analistas do BTG ainda argumentaram que, apesar dos receios de sobreprodução de aço, o consumo continua bastante “decente”.
“Vale a pena sinalizar também uma tendência interessante nos mercados de celulose. A PPPC está relatando que as remessas de celulose de madeira nobre chinesa estão crescendo 17% no acumulado do ano em 2023”, disseram. Para o BTG, o número é “saudável”.
O banco tem recomendação de compra para ação da Vale, a um preço-alvo de R$ 94.
