Vale (VALE3) ou CSN (CSNA3): Qual ação lucra mais com o minério de ferro a US$ 139?

O preço do minério de ferro continuará em alta até, pelo menos, o final do ano, afirma o JPMorgan em relatório enviado a clientes.

O banco elevou a projeção da commodity até o final do ano para US$ 139 e US$ 105 em 2023.

Para os analistas Rodolfo Angele e Lucas F. Yang, apesar do fraco desempenho do setor imobiliário, a produção de aço segue em níveis acima de 2019 e 2020.

Além disso, a oferta de minério de ferro está atrasada. “Essa é uma boa notícia para os players de minério de ferro na América Latina“, completam.

Vale ou CSN?

Entre essas duas empresas, o JPMorgan não tem dúvida sobre a sua favorita: a Vale (VALE3). Segundo a dupla, a gigante de mineração possui forte geração de caixa, que será traduzido em fortes dividendos, e exposição em níquel e cobre, que estão em níveis históricos elevados.

Apesar disso, o banco mantém a recomendação overweight, ou acima da média do mercado, para a CSN (CSNA3), com preço-alvo de R$ 49 até dezembro.

Os analistas argumentam que os preços domésticos de aço continuam resilientes, com potencial vento favorável
de exportações mais baixas da China apoiando ainda mais os valores do aço.

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Porém, um real mais forte do que o esperado pode aumentar as importações para o Brasil e afetar a capacidade da empresa de repassar os aumentos de preços, impactando os resultados, alerta.

Além disso, o JPMorgan tem recomendação neutra para os papéis da CSN Mineração (CMIN3). “Temos a preferência do setor por aço em vez de minério de ferro“, dizem.

Para os analistas, o preço do minério de ferro juntamente com os investimentos mais altos devem pressionar a geração de caixa e os dividendos da companhia.