Vale (VALE3): O acordo que pode tornar a mineradora ainda mais atrativa

O possível acordo da Vale (VALE3) para vender uma fatia de 10% da unidade de metais básicos a um fundo de investimento torna a mineradora “ainda mais atrativa”, avaliam os analistas da Genial.

Fontes ouvidas por The Wall Street Journal comentaram que a Vale pode anunciar ainda nesta semana a celebração de um acordo com um consórcio formado pelo Fundo de Investimento Público (PIF), da Arábia Saudita, e a companhia de mineração estatal Ma’aden para o desinvestimento de 10% na divisão de níquel e cobre pelo valor de US$ 2,5 bilhões.

Segundo Igor Guedes e a equipe da Genial, um veículo de investimento não é um player estratégico e a venda da unidade a um deles acarretaria em uma menor geração de valor de longo prazo. “O conhecimento necessário para destravar valor seria mais bem aproveitado através da operação conjunta com uma mineradora ou empresa que pertence a cadeia de transição energética”, afirmam.

No entanto, eles avaliam que a venda a um fundo favorece, sim, a Vale, uma vez que bancos e fundos conseguem ter maior apetite para ofertarem uma proposta de “valuation mais esticado”.

“Mesmo considerando a nossa opinião de que a geração de valor de longo para os acionistas seria melhor direcionada se a venda ocorrer para um player estratégico, ainda que ela ocorra para um player financeiro, o negócio vale hoje o que o fundo de investimento está disposto a pagar”, ressaltam.

Guedes e equipe ainda afirmam que a Vale está em um excelente ponto de entrada, pois parece “descontada”. A Genial tem recomendação de compra para VALE3, com preço-alvo em R$ 83 — o que implica potencial alta de aproximadamente 16%.

O que diz a Vale?

A Vale chegou a dizer antes, em comunicado para esclarecer as notícias veiculadas, que busca ativamente uma parceria para o seu negócio de metais.

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Na quarta-feira (26), após os rumores do mercado, a empresa reforçou que vem buscando o parceiro estratégico para a divisão, tendo a transição energética como parte de sua estratégia de atração de investimento e aceleração de crescimento do negócio.

A Vale destacou, no entanto, que segue em discussão com investidores para firmar um acordo estratégico para investimentos em seu negócio de metais. De acordo com a mineradora, as negociações estão em andamento, mas não foram concluídas.