Vale (VALE3): Ação ainda está atraente e com bons dividendos, diz Safra

O Banco Safra atualizou as projeções para a Vale (VALE3) em setembro, reduzindo o preço-alvo de R$ 98 para R$ 91. A recomendação de compra foi mantida.

Apesar do fraco desempenho recente da ação, o banco a vê a mineradora negociada com um valuation atraente e oferecendo um bom potencial de rendimento de dividendos.

Para o Safra, a queda se deve principalmente às incertezas em relação ao crescimento econômico chinês.

Produção da Vale

O banco aponta que a Vale apresentou bons números de produção no terceiro trimestre de 2022, com crescimento tanto no sistema Norte quanto no Sul. A produção de minério de ferro foi de 89,7 toneladas, 21% acima do trimestre anterior e 4% acima da estimativa.

“Apesar do crescimento de 7% no trimestre, os volumes de vendas de minério de ferro foram 6% menores do que o previsto, enquanto as vendas de pelotas caíram 4% no trimestre, refletindo a menor produção devido a decisões de portfólio e condições de mercado.”, diz.

O prêmio de US$ 6,6/ton no terceiro trimestre caiu de US$ 7,3/ton no segundo trimestre, refletindo a redução dos prêmios de mercado para produtos com baixo teor de alumina e nenhum dividendo de JVs (joint venture) no trimestre.

Para o banco, o trimestre será marcado por mais uma queda nos preços realizados, que deverá mais do que compensar o aumento dos embarques.

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“Esperamos receita líquida trimestral de US$ 10,1 bilhões e Ebtida, que mede o resultado operacional, de US$ 4,2 bilhões, equivalente a uma margem de 42%”, diz o Safra.

Sobre os resultados reportados pela empresa,

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