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Vale mantém retomada, quarto trimestre vai ser o mais forte e ação pode subir mais de 30%

14 out 2019, 11:37 - atualizado em 14 out 2019, 11:50
Expectativas operacionais divulgadas pela mineradora neste ano deverão ser confirmadas (Imagem: Reuters/Washington Alves)

A Vale (VALE3) divulgou a prévia de seu resultado operacional nesta segunda-feira (14), com 86,7 milhões de toneladas no terceiro trimestre, queda de 17,4% na base anual e avanço de 35,4% na relação com os três meses antecedentes.

Diante da publicação dos dados, Safra e BTG Pactual divulgaram pareceres sobre a prévia operacional, bem como listaram prognósticos para a maior mineradora da América Latina.

“A Vale reportou dados de produção e de vendas em linha com nossas expectativas e que reforçam nossa avaliação de que a empresa está no caminho certo para atingir o guidance de sua produção neste ano”, afirmou o Safra, em relatório enviado a clientes e obtido pelo Money Times.

Os analistas Conrado Vegner e Gustavo Sadka reforçam a expectativa de Ebitda (geração operacional de caixa) de US$ 5,1 bilhões no terceiro trimestre de 2019, com receita líquida de US$ 10,4 bilhões e lucro líquido de US$ 2,5 bilhões.

A recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) para os ADRs (American Depositary Receipts) foi mantida, com preço-alvo de US$ 18,1 para este ano. Caso as projeções se concretizem, o papel poderá subir 53,2% – de acordo com o último fechamento da NYSE.

Tendência de recuperação

Vale
Quarto trimestre deverá ser o mais forte do ano (Imagem: Reuters/Ricardo Moraes)

Por sua vez, o BTG Pactual também afirmou que os dados prévios vieram em linha com suas expectativas e projetam que o quarto trimestre deverá ser “o mais forte do ano”.

“Desta forma, o ritmo de recuperação da Vale nos volumes de minério de ferro progride suavemente, esperamos que estas tendências continuem em 2020 e 2021”, afirma o analista Leonardo Correa.

A instituição acredita que sua projeção de Ebitda de aproximadamente US$ 4,9 bilhões “está garantida” e que os maiores volumes operacionais apresentados compensam a queda nos preços do minério de ferro e os fretes mais altos.

A recomendação para os ADRs é de compra, com preço-alvo de US$ 15,5 para doze meses – upside (potencial de valorização) de cerca de 31,2% – segundo o último fechamento em Nova York.

Abaixo do potencial

A Bradesco Corretora acredita que o terceiro trimestre da Vale veio “mais forte”, mas ainda “abaixo do potencial”. A projeção para Ebitda recorrente, assim como a estimativa do BTG Pactual, é de US$ 4,9 bilhões.

“O Ebitda dos metais básicos deve subir para cerca de US$ 600 milhões, avanço de 30% no trimestre, impulsionado principalmente por preços mais altos de níquel e volumes mais altos de cobre”, completam os analistas Thiago Lofiego e José Cataldo.

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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