Vale a pena comprar ações do Carrefour e Pão de Açúcar na crise?

A piora no cenário macroeconômico brasileiro começou a refletir no setor de supermercados. Dados divulgados pela Abras mostraram que o consumo nos supermercados recuou 1,13% em setembro, com a inflação sendo a maior vilã do setor, uma vez que corrói a renda do consumidor e o impossibilita de comprar mais itens.

Em meio à pressão inflacionária, as empresas de supermercados, como Carrefour (CRFB3) e Pão de Açúcar (PCAR3), serão penalizadas no curto prazo. No entanto, ainda vale a pena investir nas ações, de acordo com a Ativa Investimentos.

A corretora recomenda comprar as ações do Carrefour, com preço-alvo de R$ 24,40, o que implica potencial de alta de 52,5% na comparação com o fechamento desta quinta-feira (18), de R$ 16.

Todo esse otimismo, mesmo com os problemas de inflação, é reflexo do Carrefour ter apresentado crescimento no segmento de atacarejo. Além disso, o “Cash and Carry” deve ganhar mais espaço no segmento B2C (Business to Consumer, comércio direto entre a empresa que produz/vende a mercadoria e o consumidor).

“Por mais que no curto prazo as margens possam ser levemente afetadas por estratégias da companhia para expandir o top line (receita), não vemos esses detalhes como detratores para o case de Carrefour”, diz Pedro Serra, que assina o relatório.

Valor do Pão de Açúcar está distorcido

Segundo a corretora, a ação do Pão de Açúcar está valendo menos do que ela deveria de valer. Para a Ativa, isso acontece porque apenas sua participação no Éxito já supera seu valor de mercado atual.

“Acreditamos que a ausência de alguns diferenciais competitivos presentes nas demais companhias listadas do setor já está refletida nos múltiplos do GPA, nos fazendo enxergar uma boa oportunidade de entrada”, diz o analista.

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Além disso, com a venda das lojas do Extra para o Assaí, o Pão de Açúcar poderá focar na remodelação de suas lojas.

Pedro Serra recomenda comprar as ações da empresa com preço-alvo de R$ 39,20 (potencial de valorização de 74,2% sobre a cotação de hoje).