Usiminas foi bem no quarto trimestre, mas demanda futura por aço pode derreter
A Usiminas (USIM5) não desanimou o mercado no tocante ao seu desempenho no quarto trimestre de 2020, e analistas reconhecem os números recordes no período, beneficiado principalmente pelo bom momento do segmento de mineração, mas também com impacto positivo da siderurgia.
“Esperamos que o bom momento para o setor permanece a impulsionar os lucros das companhias e a Usiminas deve seguir seu processo de redução de endividamento”, comenta Luis Sales, analista da Guide Investimentos, que não descarta possibilidade de pagamento e dividendos em 2021.
A corretora mantém visão positiva em relação às ações da Usiminas, com preço-alvo em R$ 16 até o final de 2021.
Em um ano, o lucro líquido da companhia passou de R$ 198 milhões para R$ 1,9 bilhão. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado disparou 243%, para R$ 1,6 bilhão.
A Ativa Corretora reconhece que o desempenho da Usiminas teve bastante respaldo do cenário externo, que favoreceu principalmente a unidade de mineração.
A China terminou 2020 com recorde em produção de aço, alavancando o preço do minério de ferro, levando ao aumento de 13,1% no preço.
Sem repeteco
Porém, nem tudo que é bom se tem a certeza de repetir. Para o analista Pedro Serra, o excelente resultado da companhia é consequência de uma dinâmica atípica.
“Uma vez normalizado os estoques na cadeia produtiva de automóveis e linha branca, a demanda por aço pode não ser tão elevada quanto foi no segundo semestre de 2020. A China também pode aumentar a pressão ao minério de ferro com o avanço de seu plano de redução da emissão de gases poluente”, alerta o especialista da Ativa.
O Safra também tem uma visão mais cautelosa, à medida que custos da Usiminas tendem a aumentar conforme as operações da empresa são retomadas a patamares pré-pandemia.
Veja a seguir as recomendações para as ações da Usiminas:
| Recomendação | Ticker | Preço-alvo (R$) | |
|---|---|---|---|
| Ativa | Neutra | USIM5 | 13,8 |
| Guide | Compra | USIM5 | 16 |
| Safra | Neutra | USIM5 | 9,6 |