Usiminas está no caminho certo, avalia Itaú BBA

A equipe de análise do Itaú BBA avalia que a Usiminas (USIM5) está no caminho certo para cumprir a estimativa de Ebitda de R$ 2,6 bilhões em 2018, “uma diferença impressionante com relação ao Ebitda ajustado de R$ 1,7 bilhão em 2017 (excluindo R$ 200 milhões do acordo com a Porto Sudeste e aproximadamente BRL 250 milhões dos créditos fiscais de PIS/COFINS)”, mostra um relatório distribuído a clientes.

O banco esteve em um roadshow com o gerente de RI da Usiminas, Leonardo Karam, em São Paulo. De acordo com o BBA, a siderúrgica espera uma melhoria gradual nos preços (7% a 10% em termos trimestrais) no primeiro trimestre de 2018, e volumes estáveis na comparação trimestral (crescendo de 7% a 9%/10% ao longo do ano). “Juntamente com os custos controlados (+5% em termos trimestrais), é provável que esses resultados sirvam de apoio a uma expansão sequencial do EBITDA com relação aos números do quarto trimestre de 2017”, aponta a análise.

A recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) foi mantida, com preço-alvo de R$ 12.