Unidas (LCAM3): Após 4T21 consistente, fusão com Localiza pode impulsionar ação

A Unidas (LCAM3) reportou “bons resultados” no quarto trimestre de 2021, de acordo com as expectativas do mercado, embora a renovação da frota para locação continue um desafio para a empresa, diante da crise de componentes eletrônicos que atrapalha as montadoras, afirmou a Genial Investimentos.

Após a divulgação dos resultados, o Bradesco BBI reiterou sua recomendação de compra para os papéis da locadora de carros, com preço-alvo de R$ 28,00 — o que implica uma potencial alta de cerca de 14% — baseado em modelo de fluxo de caixa descontado.

Segundo o BBI, a recomendação de compra está baseada no fato da companhia estar aumentando o preço diário do aluguel para proteger o RoIC (Retorno Sobre Capital Investido) e na sólida posição de caixa, além da expectativa de fechamento da fusão Localiza-Unidas em 2022.

Destaques do trimestre e de 2021

No acumulado de 2021, a receita líquida da Unidas atingiu R$ 6,3 bilhões, crescimento de 14,1%, impulsionado pela receita de aluguel que cresceu 40,4%, alcançando R$ 3,2 bilhões.

No último trimestre do ano, a receita de locação foi 46,6% maior do que na mesma etapa de 2020, puxada pelo reflexo do número recorde de diárias e pelo crescimento de da tarifa média diária.

A Genial destaca que, no período, a companhia manteve a estratégia de priorizar o atendimento de locação.

No aluguel de carros (RAC), a Unidas viu demanda aquecida e crescimento no volume de diárias, porém ainda limitado pela baixa oferta de veículos. Esta falta de carros foi em parte compensada pelo crescimento na tarifa média, afirmou a corretora.

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Na gestão e terceirização de frotas (GTF), a Unidas atingiu patamar recorde de 83,2 mil veículos em disputa para o primeiro trimestre de 2022.

Já no segmento de seminovos, a Genial enxerga uma retomada lenta, refletida no número de carros vendidos abaixo do esperado.

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