Uma ação ‘máquina de dividendos’ para ter em 2023 diante da incerteza com novo governo

Em um momento de estresse do mercado financeiro por causa da incerteza fiscal diante do próximo governo, o BTG Pactual disse que a visibilidade para os resultados do BB Seguridade (BBSE3) em 2023 é “muito boa” e definiu a empresa como “máquina de dividendos“.

O banco, em relatório assinado por Eduardo Rosman e equipe, destacou que o otimismo com a companhia é apoiado na tese de que 75% dos resultados operacionais anuais geralmente vêm do que foi construído nos anos anteriores.

O BTG espera que o BB Seguridade entregue um lucro de líquido de R$ 7,0 bilhões em 2023, avanço anual de 20%, enquanto os prêmios emitidos devem crescer 28%.

“O forte crescimento dos prêmios significa mais geração de caixa para aplicações financeiras, fortalecendo ainda mais os resultados financeiros, enquanto a taxa Selic média mais alta e a inflação menor no próximo ano devem impulsionar as receitas financeiras”, disse o banco.

A recomendação do BTG para a ação segue de compra – atribuída em novembro deste ano -, com preço-alvo de R$ 40 (ante R$ 38), o que implica um potencial de alta de 33,6%.

‘Máquina de dividendos’

O BTG disse que espera um payout de 80% para 2023 em diante para o BB Seguridade, mas ressaltou que vê espaço para um pagamento ainda maior de dividendos no próximo ano.

Assumindo a previsão de lucro líquido de R$ 7 bilhões em 2023, crescimento anual de 8% (nominal) como proxy para os anos seguintes e um payout de 80%, os investidores devem recuperar todo o valor de mercado em dividendos em oito anos, disse o banco.

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O BB Seguridade pagou R$ 35 bilhões em dividendos desde a abertura de capital, em 2013, a mesma cifra paga em dividendos pela empresa desde o IPO.

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