Uma ação “barata demais para ignorar” e uma seguradora; as apostas do Itaú
O Itaú BBA realizou duas alterações em sua carteira recomendada top 5, com trocas relacionadas, principalmente, ao setor financeiro.
Com isso, os papéis do Bradesco (BBDC4) saíram para a entrada do BTG (BPAC11), enquanto B3 (B3SA3) cedeu lugar para BB Seguridade (BBSE3).
De acordo com os analistas, a ação do BTG voltou a negociar próximo aos R$ 21, o que se traduz em um P/L (preço por ação em relação ao lucro por ação) para o final de 2022 de 10x – “nos parece muito barato, em vista da média dos últimos dois anos de mais de 14x”.
Os analistas lembram que alocação em BTG trouxe alegria no começo de 2022, com a ação da companhia ultrapassando o Ibovespa em quase 10 pontos percentuais.
“Em abril, resolvemos vender BPAC11 a quase R$ 26 por ação. Hoje, com a ação voltando a negociar próximo a R$ 21, BTG nos parece barato demais para ser ignorado”, lembra.
No caso da B3, a alocação mirava a entrada do investidor estrangeiro na Bolsa brasileira – “em um ambiente conturbado, acreditamos que a tendência do gringo é procurar empresas de valor e com muita liquidez”.
O Itaú BBA ressalta que após o forte fluxo de entrada nos três meses iniciais do ano, o movimento se inverteu e ficou no zero a zero em junho.
“A isso se somam perspectivas menos animadoras para B3 no curto prazo: receitas crescendo menos e custos pressionados devem ditar o tom do resultado referente ao segundo trimestre de 2022″, completa.
Por outro lado, diz o Itaú BBA, o setor de seguros tem tudo para performar bem nos próximos meses: ao mesmo tempo que a receita deve começar a crescer, haverá diminuição de sinistralidade e menor impacto das despesas financeiras advindas do descasamento entre IPCA e IGP–M.
“Gostamos da tese de investimento em BB Seguridade pela empresa ter resultados resilientes e com boa expectativa de crescimento de lucro no curto e médio prazo. Esperamos 39% de crescimento em 2022 e 9% em 2023, impulsionados pelo aumento de prêmios emitidos, menores níveis de sinistralidade e maiores taxas de juros, que afetam positivamente o resultado financeiro”, completa.
Veja o portfólio completo:
| Empresa | Ação |
|---|---|
| Petrorio | PRIO3 |
| Banco BTG | BPAC11 |
| Suzano Papel | SUZB3 |
| BB Seguridade | BBSE3 |
| Eletrobras | ELET3 |
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