Ultrapar: cenário de “céu azul” para ações está mais distante
O cenário de “céu azul” para as ações da Ultrapar (UGPA3) está mais distante, aponta o Credit Suisse em um relatório enviado a clientes nesta terça-feira (5).
Os analistas Regis Cardoso e Victor Schmidt cortaram o preço-alvo aos papéis da dona da rede de postos Ipiranga de R$ 23 para R$ 21.
“As principais alterações em nossas estimativas incluem margens Ebitda mais baixas para a Ipiranga de (R$ 96/m³ em 2020, de R$ 110/m³) e Oxiteno de (US$ 94/tonelada em 2020, de US$ 129/tonelada)”, explicam.
As margens mais baixas conduziram a uma revisão descendente nas estimativas da Ultrapar em 14% e 16% em 2020 e 2021, respectivamente.
O banco também atualizou o cenário de “céu azul” de R$ 41 para R$ 26, mas que ainda considera considera um cenário mais benigno com a margem Ebitda da Ipiranga de R$ 110/m³ em 2020.
Já no cenário de “céu cinza” a ação iria a R$ 14. Esta avaliação mais “nublada” considera um margem de R$ 85/m³ em 2020 e o CDS (Credit Default Swap) do Brasil subindo em 100 pontos-base para 300 pontos-base.
Resultados
O balanço da Ultrapar será conhecido na próxima quarta-feira (6), após o fechamento dos mercados.
O Credit Suisse estima um lucro líquido de R$ 280 milhões e Ebitda ajustado de R$ 803 milhões.