UBS: Volumes mais altos da Cielo não compensam menores margens

O UBS publicou relatório de análise sobre o resultado operacional da Cielo (CIEL3) no segundo trimestre deste ano, listando recomendação neutra para as ações, com preço-alvo de R$ 8,00 – o que equivale a um uspide (potencial de valorização) de 18,5% em relação ao último fechamento.

De acordo com o banco, o lucro líquido de R$ 431 milhões ficou 12% abaixo das estimativas dos analistas Kaio Prato e Mariana Taddeo. “A principal razão para o lucro abaixo do esperado foi a ocorrência de despesas financeiras maiores”, aponta o UBS.

Os analistas destacam o crescimento de 9% nos volumes na relação anual, nível mais elevado desde o quarto trimestre de 2017, porém com a contraparte de queda de 11 pontos-base (na relação trimestral) do yield da divisão de cartões.

“O crescimento mais elevado no volume de cartões (com altas de 12,8% no crédito e de 3,4% no débito) foi compensado pelo menor yield de cartões, que passou para 0,82%, contra 0,93% no primeiro trimestre, refletindo o ambiente mais competitivo”, afirma o banco.