TradersClub Daily: Mercado mira Previdência; Vale e Ambev divulgam resultados

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Enquanto o Banco Central deixa em aberto até onde a Selic pode cair, o mercado monitora nesta quinta-feira (26) os sinais de avanço da reforma da Previdência após a Câmara enterrar denúncia contra Michel Temer. Analistas julgam que se a pauta não passar agora, isso dificilmente ocorrerá em 2018 em meio à corrida eleitoral. Na temporada de balanços, Vale e Ambev divulgaram resultados trimestrais abaixo das expectativas.

Quanto ao rumo do juro básico, a Capital Economics mudou a projeção para o fim do ciclo de cortes, de 7,5% ao ano para 7% ao ano. O economista-chefe para mercados emergentes Neil Sharing avalia que, ao retirar a frase sobre a o fim gradual do ciclo, o BC indica que o juro pode terminar o ano a 7% ao ano, mas não impossibilita o corte adicional de 0,25 ponto no início de 2018.

O Credit Suisse diz em relatório assinado pela equipe econômica liderada por Nilson Teixeira que o comunicado de outubro é muito similar ao anterior de setembro, o que sinaliza que o Copom continua a ver a dinâmica da inflação como favorável, mas deixou aberto um sinal para que este seja o último corte do ciclo.

“Contrariamente à versão anterior, o comunicado não mencionou, como foi o caso no documento de setembro, que o Copom ‘prevê um término gradual para o ciclo’. Entendemos essa decisão como um sinal de que o corte da taxa de juros em dezembro pode ser o último do atual ciclo de flexibilização”, diz o banco, que estima a Selic a 7% em 2017 e 2018.

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Abaixo, os principais destaques da imprensa brasileira e da comunidade de investidores TradersClub:

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$EMBR3 Embraer/CS – Banco elevou a recomendação de “neutral” para “outperform”. O preço-alvo, contudo, foi cortado de R$ 35 para R$ 25. O potencial de valorização é de 26%. Os analistas Robert Spingarn, Jose Caiado, Felipe Vinagre e Audrey Preston, avaliam que a queda recente dos papéis abre uma oportunidade de compra tática. O resultado sai amanhã, antes da abertura.

$ABEV3 Ambev/ BTG – Os analistas Thiago Duarte e Vito Ferreira entendem que, a partir de um ponto de vista puramente fundamentalista, o resultado do terceiro trimestre tira o brilho da empresa ao justificar o recente ganho das ações para níveis recordes. O Ebitda ficou aproximadamente 10% abaixo do estimado pela Bloomberg. “Em última análise, continuamos a ver espaço para maiores revisões para baixo nas estimativas de consenso para o lucro”, avaliam. A recomendação “neutra” foi reiterada. O preço-alvo é de R$ 17,50.

$ROMI3 Romi/ Eleven – A empresa de análise reiterou a recomendação de compra para as ações da Romi após a empresa apresentar um resultado trimestral que surpreendeu pelo forte crescimento de margens, mostra um relatório enviado a clientes e assinado pela equipe de análise liderada pelo estrategista-chefe Adeodato Netto. O preço-alvo é de R$ 8, o que representa um potencial de valorização de 10,3%. No ano, os papéis têm alta de 185%.

$LREN3 Renner/ Credit Suisse – O banco suíço reduziu a recomendação para Lojas Renner para “neutra”, estipulando preço-alvo de R$ 42.

$VVAR11 Via Varejo/ Credit Suisse – Analistas da instituição elevaram a recomendação para Via Varejo para “outperform”, equivalente a compra, com preço-alvo de R$ 32.

Bancos/ BB Investimentos – O banco atualizou estimativas para ações do setor financeiro, mostra um relatório enviado a clientes e assinado pelos analistas Wesley Bernabé, Carlos Daltozo e Kamila Oliveira. Quatro receberam a recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado), equivalente à compra: Itaú Unibanco ($ITUB4), ABC Brasil ($ABCB4), Smiles ($SMLE3) e IRB ($IRBR3).

$PETR4 $PETR3 Petrobras/ UBS – O UBS elevou em R$ 2,80 o preço-alvo para as ações ordinárias (PETR3) e preferenciais (PETR4) da Petrobras para incluir em sua avaliação o valor de R$ 12 bilhões da negociação da transferência de direitos de exploração no pré-sal, mostra um relatório enviado a clientes e assinado por Luiz Carvalho e Julia Ozenda. O preço-alvo ficou em R$ 20,20 para as PN e de R$ 20 para as ON. A recomendação é de compra.

$BBAS3 $ITUB4 $BBDC4 $SANB11 Bancos/ Citi – Antes de conhecer os resultados do terceiro trimestre, a equipe do Citi introduziu na análise de bancos brasileiros a expectativa de menor custo de capital. Com isso, decidiu elevar a estimativa para as ações em Bolsa, elegendo Banco do Brasil ($BBAS3) como a preferida e preço-alvo de R$ 42 por ação. Ao Itaú ($ITUB4), o preço-alvo passou para R$ 46 por ação. No caso de Bradesco ($BBDC4), o Citi elevou o preço-alvo para R$ 37 por ação. Já para o Santander ($SANB11), o preço-alvo estipulado é de R$ 30 por ação.

Política/ Dólar – Na visão de Natalia Kornela Setlak, analista do banco sueco Nordea, o câmbio está fora do lugar: “A economia está se recuperando lentamente, mas as finanças públicas permanecerão vulneráveis por mais tempo, os riscos políticos geralmente são elevados e o câmbio está muito forte em relação ao seu valor justo em torno de R$ 3,50, o que, em geral, indica que a história de apreciação do real de 2016 e 2017 é improvável que se repita em 2018”.

Empresas

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$VALE3 Vale/ Resultados – A mineradora lucrou US$ 2,23 bilhões no terceiro trimestre, número quase quatro vezes superior ao apurado em igual período em 2016. O Ebitda ajustado cresceu 41% e totalizou US$ 4,192 bilhões, ante estimativa de US$ 4,28 bilhões.

$VALE3 Vale/ Resultados II – O lucro líquido da Vale (US$ 2,23 bilhões) veio 13% inferior às expectativas, conforme a média de cinco instituições financeiras consultadas pela Prévia Broadcast (Ágora, BTG Pactual, Citi, Itaú BBA e Morgan Stanley).

$ABEV3 Ambev/ Resultados – A gigante de bebidas anunciou um lucro líquido consolidado de R$ 136 milhões, queda de 95,7% sobre o mesmo período em 2016. O Ebitda ajustado somou R$ 4,55 bilhões, ante estimativa de R$ 4,68 bilhões.

$SANB11 Santander/ Resultados – Ao entregar lucro líquido de R$ 2,586 bilhões no terceiro trimestre, o Santander Brasil renovou a marca de melhor resultado trimestral desde que desembarcou no País, em 2000, após a compra do Banespa. O resultado foi 37,3% superior ao identificado em igual intervalo do ano passado e também superou em 19% a expectativa do mercado.

$VVAR11 Via Varejo/ Resultados – A empresa dona das redes varejistas Casas Bahia e Pontofrio reportou lucro líquido de R$ 14 milhões no terceiro trimestre de 2017, revertendo prejuízo de R$ 217 milhões apurado no mesmo período do ano anterior. 

$AMAR3 Marisa/ Resultados – A varejista de moda registrou prejuízo líquido de R$ 50,4 milhões no terceiro trimestre de 2017, uma perda 8,7% mais elevada do que a apurada no mesmo período do ano anterior.

Agenda/ Resultados – Ainda nesta quinta-feira (26), as seguintes empresas divulgam balanços do terceiro trimestre depois do fechamento do mercado: CCR ($CCRO3), Copasa ($CSMG3), Engie ($EGIE3), Estácio ($ESTC3), Fleury ($FLRY3), Hering ($HGTX3), Raia Drogasil ($RADL3), Suzano ($SUZB5).

Bancos/ Juros – Na esteira da decisão do Copom, as instituições financeiras BB ($BBAS3), Bradesco ($BBDC4) e Itaú ($ITUB4) anunciaram reduções de juros de linhas de crédito.

$LLIS3 Restoque/ Oferta – A empresa informou que considera uma oferta primária de ações para fortalecer a estrutura de capital e maximizar a liquidez em Bolsa.

$PETR4 Petrobras/ Dívidas – A estatal aprovou a adesão ao Programa de Regularização de Débitos não Tributários (PRD). Segundo a empresa, a adesão permitirá a liquidação de R$ 1 bilhão em dívidas cobradas por meio de ações judiciais, por um valor aproximado de R$ 700 milhões.

Deutsche Bank/ Resultados – O banco anunciou que teve lucro líquido de 647 milhões de euros (US$ 765,4 milhões) no terceiro trimestre, valor que representa mais que o dobro do ganho de 256 milhões de euros obtido em igual período do ano passado, e bem acima das projeções dos analistas.

Economia & Política

Copom/ Decisão – O recado do Comitê de Política Monetária do Banco Central deixa em aberto o debate sobre até onde a taxa Selic pode cair, segundo avaliação de economistas. Em decisão amplamente esperada pelo mercado, o Copom reduziu o juro básico em 0,75 ponto percentual, para 7,50% ao ano. O consenso sugere corte adicional de 0,50 ponto na próxima reunião do colegiado em dezembro.

Maia/ Previdência – Rodrigo Maia disse que a Câmara voltará a discutir a Reforma da Previdência a partir de novembro. Na avaliação do presidente da Casa, para que seja aprovada, a pauta precisará ser enxugada. Ele destacou a fixação da idade mínima e as regras para servidores públicos.

Câmara/ Votação – O plenário da Câmara dos Deputados recusou autorização para o Supremo Tribunal Federal (STF) processar, por crime comum, o presidente da República, Michel Temer, e os ministros Eliseu Padilha (Casa Civil) e Moreira Franco (Secretaria-Geral). Com 251 votos a 233, o Plenário acompanhou o relatório da Comissão de Constituição e Justiça e de Cidadania (CCJ), de autoria do deputado Bonifácio de Andrada (PSDB-MG). O pedido de autorização irá ao arquivo.

Temer/ Internação – O presidente teve alta no início da noite de quarta-feira (25) após sofrer uma obstrução urológica. Ele saiu do Hospital Militar de Base de Área (HMAB), do Exército, às 20h e seguiu para o Palácio do Jaburu, sua residência oficial.

Aécio/ PSDB – O senador Aécio Neves informou ao presidente interino da sigla, senador Tasso Jereissati (CE), que não vai renunciar à presidência do partido, da qual se encontra atualmente licenciado. A ideia do tucano é continuar licenciado até a convenção do partido que ocorrerá em 9 de dezembro, quando serão eleitos o diretório nacional e a nova executiva partidária.

Internacional

BCE/ Draghi – O Banco Central Europeu atualiza a política monetária da zona do euro nesta manhã, podendo reduzir o ritmo de compras mensais de títulos e sinalizar o encerramento do programa em 2018. O presidente Mario Draghi dará em entrevista coletiva de imprensa às 10h30.