Totvs (TOTS3) tem resultado morno no 4T22 e ações recuam; hora de vender?

As ações da Totvs (TOTS3) operam em queda de 2,2% nesta quarta-feira (15), a R$ 29, por volta das 11h30, e eram destaque negativo no Ibovespa.

O movimento de venda dos papéis da companhia acontece após divulgação dos seus resultados do quarto trimestre de 2022, os quais analistas avaliaram como mornos.

A Totvs registrou lucro líquido ajustado de 156,3 milhões de reais no 4T22, avanço de 24% ante mesmo período de 2021.

Para o Santander, em relatório assinado por Felipe Cheng e Cesar Davanco, os resultados da Totvs foram “bastante neutros” no período.

Enquanto a receita líquida consolidada de R$ 1,081 milhão cresceu 21% no ano e ficou em linha com as estimativas e consenso, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 248 milhões ficou 4% e 5% abaixo do esperado, destacou o banco.

Já para a Ativa Investimentos, a companhia divulgou um resultado fraco, do ponto de vista da rentabilidade, mas com bom crescimento.

Pedro Serra, analista da corretora, ressaltou que o faturamento da companhia rompeu, pela primeira vez, a marca dos R$ 4 bilhões no ano. De modo geral, o analista avalia que o resultado “não foi ruim, dado a conjuntura macroeconômica mais desafiadora”.

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O Bank of America (BofA) afirmou que a Totvs registrou “resultados sólidos onde mais importa”. Fred Mendes e equipe de analistas do banco ressaltaram o crescimento orgânico da receita em gestão, apesar do impacto negativo da Copa do Mundo.

Além disso, a ARR (receita recorrente anualizada) líquida orgânica atingiu R$ 168 milhões (contra R$ 150 milhões esperados pelo BofA), com um crescimento real de 3% no trimestre, mostrando seu desempenho comercial.

Comprar ou vender?

Com os resultados, apesar de mistos, o Santander manteve a sua recomendação de compra para os papéis da Totvs, e não alterou a sua visão positiva para a companhia, com um preço-alvo de R$ 36.

A Ativa também não alterou a recomendação de compra para os ativos da companhia, com preço-alvo de R$ 34,80.

Já o BofA reforçou a Totvs como sua top pick, mantendo a sua classificação de compra e o preço-alvo a R$ 44.

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