Totvs, Locaweb, Multilaser e Sinqia; veja o que esperar do 3º trimestre das techs

Totvs (TOTS3), Locaweb (LWSA3), Multilaser (MLAS3) e Sinqia (SQIA3) divulgam os resultados do terceiro trimestre a partir desta semana, em um momento em que o mercado está mais avesso ao perfil de empresas de tecnologia por conta da perspectiva de alta da taxa básica de juros.

Mas nem todas estão apanhando na bolsa: enquanto os papéis da Multilaser caíram 47% neste ano, Locaweb ainda sobe 9%. Quanto ao terceiro trimestre, analistas do Safra resumiram as expectativas em crescimento de receita, mas rentabilidade negativamente afetada.

Veja abaixo o que esperar de cada companhia:

Totvs: boa dinâmica de ganhos

O Safra espera que a Totvs continue mantendo a “boa dinâmica de ganhos”, com mais um crescimento trimestral de receita, de 5,4%. Segundo o banco, o core business da empresa deve registrar bom desempenho de vendas, baixa taxa de rotatividade e efeito positivo da alta da inflação.

Na financeira Supplier, que também faz parte da Totvs, a expectativa do Safra é de manutenção de spreads a 4% e a originação de crédito crescendo. “Estimamos um total de carteira de crédito de R$ 1,7 bilhão no terceiro trimestre”, diz trecho do relatório assinado por Luis Azevedo e Silvio Dória.

Segundo os analistas, a RD Station também deve contribuir com crescimento e margens. A estimativa do Safra é de receita de R$ 60 milhões nessa frente.

O Ebitda recorrente aumentaria em 16,1% na base anual e 4% na comparação trimestral, com margem estável em 25% e lucro líquido ajustado em R$ 95 milhões — estável sobre o trimestre anterior.

Locaweb: receita sólida, mas margens pressionadas

A Locaweb deve apresentar receita “sólida”, com avanço de 58,9% na base anual, mas margens pressionadas, diz o Safra. O lucro deve crescer 68%, considerando a mesma base de comparação, para R$ 13 milhões.

Segundo o banco, o segmento commerce será o principal condutor do resultado positivo da companhia, com uma receita de R$ 98 milhões, em um avanço de 143% sobre o mesmo período do ano passado. O Safra vê o volume de vendas pelo critério GMV subindo acima da média do mercado, de até 25%.

Os analistas falam em despesas operacionais (Opex) pressionadas por um aumento de salários, após acordo coletivo. A margem Ebitda cairia de 22,4% do trimestre passado para 17% no terceiro trimestre, em um reflexo das recentes aquisições — a maioria das empresas compradas ainda está no vermelho.

Sinqia: impacto de aquisições

Para o Safra, as recentes aquisições devem impactar os resultados da Sinqia: de lucro de R$ 900 mil há um ano, a empresa deve reverter o resultado para prejuízo de R$ 1,3 milhão no terceiro trimestre de 2021.

“Semelhante ao segundo trimestre, a consolidação do Simply e do Fepweb continua sendo o principal motor de crescimento”, diz o banco.

Segundo os analistas da instituição, ambas as empresas adquiridas já estão integradas ao sistema da Sinqia. “Devemos começar a ver benefícios e sinergias de cross-selling nos próximos trimestres”, diz trecho do relatório.

O Safra prevê despesa operacional semelhante ao que foi apresentado no segundo trimestre, mas estima um crescimento de 74,7% da receita líquida e avanço de 85% do Ebitda, na comparação anual — com margens expandindo em 100 bps, para 17,6%.

Multilaser: fortes resultados, novamente

A Multilaser deve apresentar resultados fortes, mais uma vez, com alta da receita, dizem os analistas do Safra. “Além do bom desempenho operacional, retenção de benefícios fiscais no segundo trimestre deve impulsionar a receita líquida em até 150 bps”.

As margens devem ficar ligeiramente menores do que no último trimestre, com margem bruta em 32% e a margem Ebitda 15%, segundo o banco.

O Safra prevê lucro devido ao forte crescimento da receita e aos resultados financeiros positivos, a R$ 195,6 milhões, o que representaria uma queda de 3,3%.

Veja as recomendações do Safra:

Ação	Recomendação	Preço-alvo	Divulgação do balanço
TOTS3	Outperform	R$ 45	10 nov.
LWSA3	Outperform	R$ 30	10 nov.
MLAS3	Outperform	R$ 11,5	11 nov.
SQIA3	Outperform	R$ 31	16 nov.