Tijolo no topo: Veja os FIIs mais recomendados pelos analistas para novembro

Expectativa de cortes na Selic reacende o interesse pelos FIIs de tijolo, que voltam a liderar as carteiras das principais casas de análise (Imagem: Canva)

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Os fundos imobiliários (FIIs) de tijolo voltaram aos holofotes dos investidores em meio à expectativa de que um novo ciclo de cortes na taxa Selic comece no primeiro trimestre de 2026 (1T26).

Exemplo disso é o desempenho do próprio IFIX, principal índice de referência da indústria na B3, que atingiu um novo topo histórico em outubro, encerrando o mês aos 3.593 pontos.

De acordo com Carolina Borges, analista da EQI Research, a perspectiva de redução dos juros melhora a assimetria para os ativos de tijolo, aqueles que investem em imóveis físicos, especialmente nos setores com fundamentos sólidos, como logística e escritórios.

Nesse cenário, um levantamento do Money Times compilou as carteiras recomendadas de 13 casas de análise, bancos e corretoras e apontou os nove fundos imobiliários mais indicados para novembro.

Entre eles, apenas três são do segmento de papel (recebíveis), o que reforça o movimento de retomada do interesse pelo tijolo.

“O investidor ainda encontra carrego interessante em recebíveis, mas, ao mesmo tempo, o horizonte de início de cortes de juros melhora a assimetria para o tijolo”, explicou Borges.

Segundo a analista, o movimento é gradual: não se trata de antecipar um rally, mas de reconhecer que o equilíbrio entre renda atual (com os FIIs de papel) e potencial de valorização futura (com os de tijolo) está mais favorável do que há alguns meses.

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Os líderes

O levantamento revelou ainda que três fundos dividiram a liderança das recomendações para novembro, com oito indicações cada: BTG Pactual Logística (BTLG11) e XP Malls (XPML11), além do Kinea Rendimentos (KNCR11).

No topo, um gigante

Destaques por mais um mês, o BTLG11 é um colosso do setor logístico. Recentemente, o FII alcançou patrimônio líquido de R$ 4,6 bilhões, com 33 imóveis e 1,35 milhão de metros quadrados de área bruta locável (ABL).

Na visão do Itaú BBA, o fundo possui carteira de alta qualidade, ativos bem localizados e boa pulverização de inquilinos, com uma gestão que leva valor aos seus cotistas.

“A qualidade técnica dos imóveis chama atenção, assim como a localização. Entre os locatários, há boa diversificação e nomes com baixo risco de crédito”, destaca o banco.

O Daycoval, que também recomenda o BTLG11 para novembro, ressalta que seus galpões são modernos e ainda possuem contratos de locação de longo prazo.

“A estratégia busca renda estável e previsível, aliada à valorização dos ativos em um segmento favorecido pela expansão do e-commerce e pela profissionalização da cadeia logística no Brasil”, afirma a instituição.

XPML11 em ascensão

Pela primeira vez em meses entre os líderes de indicações, o XPML11 reúne participações em shoppings de grande porte e localizados nas principais regiões metropolitanas do país.

De acordo com o Itaú BBA, os ativos do FII focados nas classes A e B atravessam crises econômicas com mais facilidade.

Atualmente, o fundo conta com participações em 26 empreendimentos, totalizando cerca de 330 mil m² de ABL própria, distribuídos nas regiões Sudeste (75%), Nordeste (14%), Norte (7%) e Sul (5%).

• VEJA MAIS: O que os balanços do 3T25 revelam sobre o rumo da bolsa brasileira e quais ações podem surpreender nos próximos meses – confira as análises do BTG Pactual

KNCR11

Com o mesmo número de recomendações, o Kinea Rendimentos Imobiliários segue como destaque entre os FIIs de recebíveis.

O fundo conta com 99% de sua carteira atrelada aos juros, beneficiando-se do atual patamar elevado do CDI.

De forma prática, quando a Selic está alta, o KNCR11 tende a ampliar suas receitas e, consequentemente, distribuir dividendos mais robustos.

Além disso, segundo o Santander, o portfólio do FII é bem diversificado, com 81 CRIs e boas garantias reais.

“Os principais devedores são Brookfield, JHSF, BTG, MRV e outros. O fundo também conta com uma gestão experiente e visão de médio e longo prazo”, ressalta o banco.

Veja os FIIs mais recomendados para novembro:

O levantamento considerou as carteiras recomendadas de AndBank, BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Itaú BBA, Monte Bravo, RB Investimentos, Rico, Santander, Terra e XP Investimentos.