Tesouro Direto em blockchain pagando 37,5% ao ano? Sim, é bom demais para ser verdade

TESOURO o título tokenizado que promete pagar 37,5% (Imagem reprodução das redes sociais)

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Se você acompanha as redes sociais dos entusiastas do mercado de criptomoedas deve ter se deparado com alguma publicação falando sobre um Tesouro Direto em blockchain pagando 37,5% ao ano.

O número é muito maior do que o retorno do Tesouro Direto atrelado à Selic, que paga cerca de 15% ao ano atualmente. 

E quando a esmola é demais, o investidor desconfia. E é para desconfiar: fontes ouvidas em condição de anonimato pelo Crypto Times afirmam que o projeto é altamente arriscado e o investidor não deveria entrar nessa. 

É verdade que os números chamam a atenção: só nas últimas 24h, o volume negociado cresceu mais de 270% e o preço do token está relativamente barato para o retorno prometido, custando aproximadamente US$ 0,21 (cerca de R$ 1,00). 

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Tesouro Direto tokenizado: O que é?

O token é emitido pela Etherfuse, um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) dentro da rede (blockchain) da Solana (SOL) e é especializada em emissão de títulos de dívida soberana. Existem produtos lastreados em títulos da dívida do México, Zona do Euro, Inglaterra e, agora, do Brasil. 

De acordo com o whitepaper do protocolo, os tokens — chamados de Sovereign Coins (“moedas soberanas”) — estão lastreados em Stablebonds, a base desse modelo. 

Os Stablebonds são tokens lastreados na proporção de 1:1 pelo título soberano ao qual fazem referência.

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Já o mecanismo de compensação desse tipo de contrato que garanta a validade tanto dos Stablebonds quanto dos Sovereign Coins é um processo complexo — ainda que tenha o código aberto — e que opera de maneira alavancada para gerar retorno aos investidores. 

Segundo dados do Phantom, a alavancagem média dos tokens TESOURO é de 3,2x, com um valor total bloqueado (TVL, na sigla em inglês) de R$ 2,8 milhões — e é isso que preocupa as fontes ouvidas pela reportagem.

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“Não é confiável e não vale o risco”, disse uma delas. Isso porque o mercado tem um péssimo histórico com tokens algorítmicos, lembrando o caso do colapso da Terra (LUNA), que perdeu quase 100% do valor em poucos dias devido a uma falha nesse algoritmo. 

Além disso, a plataforma de distribuição dos tokens TESOURO, a Loopscale, foi alvo de um hacker em abril deste ano que resultou na drenagem de US$ 5,8 milhões, equivalentes a 12% do TVL.

O Crypto Times tentou contato com o emissor do TESOURO e não obteve resposta da equipe do Etherfuse até a conclusão desta reportagem.