Tegma dispara 13% com proposta de fusão com JSL

A Tegma (TGMA3) fechou em forte alta na sessão desta sexta-feira (2) com a proposta de fusão da JSL (JSLG3), que criará um gigante no setor de logística.

Com isso, as ações da empresa dispararam 12,9%, a R$ 25,99. Já a JSL subiu 5,97%, a R$ 12,61.

Somadas, as operações da JSL (incluindo as fusões e aquisições realizadas) e da Tegma teria R$ 6,1 bilhões de receita bruta nos últimos 12 meses, o que significaria aumento de R$ 2,8 bilhões e crescimento de 86% da receita da JSL no mesmo período.

“Isso representa cerca de 23,90 reais por ação da Tegma”, de acordo com analistas da XP Investimentos, avaliando o valuation da operação como atrativo.

“Acreditamos que a fusão poderia gerar sinergias, fortalecendo o resultado operacional, inclusive por meio de diversificação”, afirmou o analista da Guide Investimentos Luis Sales em relatório a clientes.

Os Ebitdas, que mede o resultado operacional, combinados chegariam a R$ 827 milhões, crescimento de 105% ao verificado pela JSL no mesmo período.

Entre os pontos positivos da operação, a JSL cita as sinergias operacionais, o ganho de geração de caixa, o que contribuiria para o acesso ao mercado de capitais, a diversificação de setores e o aumento de free float.

No primeiro trimestre, a Tegma registrou lucro de R$ 20,2 milhões, principalmente em função do controle de gastos realizado no período e de eventos não recorrentes que somaram R$ 4,4 milhões líquidos de impostos.

Segundo o documento, a proposta inclui uma parcela de R$ 989 milhões e a entrega de 49 milhões de novas ações para os acionistas da Tegma, que passariam a deter 15% do capital total da JSL.