Tecnisa: oferta de ações pode aumentar capital em R$ 411 milhões, diz Credit Suisse

A Tecnisa (TCSA3) anunciou follow-on na última sexta-feira (5), buscando emitir de 300 milhões a 405 milhões de novas de ações.

Para o Credit Suisse, a oferta de ações “deverá potencialmente arrumar o balanço de ativos da Tecnisa”, além de colocar a companhia em posição competitiva para aproveitar “o ciclo de crescimento de novos lançamentos a frente”.

Os analistas Luis Stacchini e Vanessa Quiroga calculam que, de acordo com o fechamento da última sessão, a companhia deverá levantar cerca de R$ 411 milhões em capital.

Por outro lado, pela Tecnisa ter entregado “retornos negativos a seus acionistas no último ciclo”, os investidores deverão requerer desconto no processo de bookbuilding, quando ocorrerá a fixação de preço por ação.

Diluição em foco

Em adição, o Credit Suisse acredita que a maior incerteza no follow-on é saber a que ponto o acionista controlador aceitará a diluição no capital da companhia a um menor preço.

Por fim, o banco lista recomendação neutra para o papel, com preço-alvo de R$ 1,30 – downside (expectativa de variação negativa) de 5,1% em relação ao último fechamento.