Tecnisa decepciona em lançamentos e S&P corta nota de crédito
A Tecnisa (TCSA3) decepcionou com uma alavancagem acima do esperado e lançamentos aquém do estimado, aponta a Standard & Poor’s em um relatório enviado a clientes na noite desta segunda-feira (22) e obtido pelo Money Times.
A agência de classificação de rating esperava lançamentos bem acima dos quase R$ 300 milhões reportados em 2020 e endividamento relativamente reduzido ano após ano.
“Desde que concluiu o aumento de capital em julho de 2019, esperávamos uma retomada mais acelerada de lançamentos, o que levou à elevação de seus ratings naquele momento. Entretanto, a postergação dos lançamentos ano passado, somado ao maior endividamento, levaram ao rebaixamento dos ratings da empresa”, escreveu o analista Marcelo Pappiani.
Segundo ele, a expectativa era de uma métrica média de dívida bruta sobre capital abaixo de 35%, a qual agora está entre 40% e 45% para os próximos três anos.
O rating de crédito na escala nacional foi cortado de brAA- para brA.
“A perspectiva estável indica nossa expectativa de que a empresa atingirá seu guidance de lançamentos de R$ 1,2 bilhão a R$ 1,5 bilhão entre 2020 e 2021 e que começará a apresentar crescimento da receita, EBITDA e geração de caixa nos próximos 3 anos para sustentar sua qualidade de crédito. Esperamos que sua alavancagem comece a melhorar em 2023, quando projetamos que o fluxo de geração de caixa operacional se tornará positivo”, ressalta Pappiani.
Veja o documento:
