Tarifaços de Trump: 5 sinais de que o mercado entrou em pânico

"Está bastante claro que o mercado está em pânico", disse Van Luu (Imagem: iStock/coffeekai)

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À medida que a derrocada nos mercados de ações globais se aprofundava nesta segunda-feira, em meio à turbulência tarifária, os sinais de estresse nos mercados financeiros apareceram de forma intensa.

“Está bastante claro que o mercado está em pânico“, disse Van Luu, chefe global de estratégia de câmbio e renda fixa da Russell Investments.

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O indicador de aversão ao risco do investidor do gestor de ativos, que incorpora tendências de preços e indicadores de sentimento, estava se aproximando de níveis vistos pela última vez em setembro-outubro de 2022, quando os bancos centrais globais iniciaram uma série sem precedentes de aumentos nas taxas de juros.

Veja a seguir alguns dos indicadores na lista de observação dos investidores.

VIX

O indicador de medo observado de perto por Wall Street, o índice de volatilidade VIX, saltou para 60 nesta segunda-feira — o nível mais alto desde uma liquidação do mercado global em agosto. Na sexta-feira, ele havia fechado acima de 45 pela primeira vez desde a crise da Covid-19 de 2020.

Na Europa, um indicador semelhante — o índice de volatilidade euro STOXX — estava perto do maior aumento diário em termos absolutos desde outubro de 2008, o auge da crise financeira global.

Demanda por dólar

A demanda de investidores não norte-americanos por dólares aumentou, um sinal típico de que os participantes do mercado precisam de dinheiro.

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A taxa de swaps de moeda cruzada de três meses para o euro, um derivativo que reflete essa demanda, foi negociado em torno de -7%, ante 12,5% há uma semana, seu nível mais negativo desde o final de 2023. Um número mais negativo indica maior demanda por dólares.

Títulos de alto risco

Os spreads de títulos de alto risco, que refletem o prêmio que os investidores recebem por possuírem dívida corporativa mais arriscada, em comparação aos títulos do governo, atingiram máximas de vários meses.

Nesta segunda-feira, o Índice Crossover iTRAXX, um índice de títulos europeus de alto risco de cinco anos, saltou acima de 420 pontos-base — em sua maior alta em um dia desde março de 2023 e para seu maior nível desde novembro daquele ano, quase 80 pontos-base acima do patamar de uma semana atrás.

Bancos

Os bancos globais, essenciais para o funcionamento da economia mundial e um barômetro do crescimento, continuam sofrendo quedas acentuadas nos preços das ações.

Os papéis dos bancos europeus e japoneses perderam cerca de 20% do seu valor cada um nas últimas três sessões de negociação.

Os bancos japoneses fecharam com queda de 10% nesta segunda-feira, enquanto os bancos dos EUA caíram cerca de 15% na semana passada, na maior queda semanal desde 2020.

Spreads

A pressão crescente no mercado de títulos dos EUA — o maior do mundo, com cerca de US$28 trilhões em dívida pública pendente — está começando a ficar aparente, e um sinal de tensão está nos spreads de swap.

Eles capturam o prêmio no lado fixo de um swap de taxa de juros, que os investidores usam para se proteger contra o risco de taxas em relação aos rendimentos dos títulos.

Os spreads de swap de dois anos dos EUA — a diferença entre as taxas de swap de dois anos e o rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos — caíram brevemente para quase -46 pontos-base nesta segunda-feira, antes de recuarem para cerca de -24 pontos-base, perto de seus níveis mais baixos desde novembro.