TLP

A TLP (Taxa de Longo Prazo) é uma taxa de juros utilizada pelo BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) para a concessão de empréstimos de longo prazo. 

Criada em 2017 para substituir a antiga TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), a TLP foi implementada com o objetivo de alinhar as taxas de financiamento do BNDES às taxas de mercado, promovendo mais transparência e menor distorção na alocação de recursos.

A TLP é calculada com base na variação da inflação e na rentabilidade dos títulos públicos indexados ao IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), principal indicador de inflação do Brasil, com o objetivo de reduzir os subsídios implícitos e promover uma maior sustentabilidade no financiamento de projetos de longo prazo.

Qual a diferença entre a TLP e a TJLP?

A principal diferença entre a TLP e a TJLP está na forma como ambas são calculadas. A TJLP, que vigorou até 2017, era administrada pelo governo e definida trimestralmente pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). A taxa era composta por uma parte fixa e outra variável, atrelada à inflação. 

A TJLP oferecia taxas mais baixas do que as taxas de mercado, gerando um subsídio implícito nos empréstimos concedidos pelo BNDES. A TLP, por outro lado, é ajustada mensalmente e segue de perto as variações das taxas de mercado, principalmente dos títulos públicos indexados ao IPCA. 

Essa mudança busca reduzir a dependência de subsídios governamentais e aproximar os custos dos empréstimos do BNDES das condições de mercado. Isso significa que, com a TLP, o custo de financiamento pode ser mais elevado em comparação com a TJLP, especialmente em momentos de alta taxa de juros.

A transição da TJLP para a TLP foi uma forma de tornar os empréstimos do BNDES mais competitivos e transparentes, além de reduzir o impacto fiscal das operações de crédito subsidiado.

Como calcular a TLP?

A TLP é composta por dois componentes principais:

1. Inflação: a TLP é indexada ao IPCA, e assim a variação do indicador é considerada para ajustar a taxa de acordo com as condições inflacionárias da economia.
2. Taxa de retorno dos títulos públicos: a rentabilidade dos títulos públicos de longo prazo é outro componente que influencia a TLP. Essa taxa reflete a confiança do mercado na economia brasileira e a expectativa de retorno dos investidores.

Dessa forma, a TLP varia mensalmente, conforme a inflação e o retorno dos títulos públicos, sendo ajustada pelo Banco Central. O cálculo da TLP garante que os financiamentos de longo prazo sigam as condições de mercado, promovendo mais eficiência e sustentabilidade no sistema de crédito nacional.