Suzano: Ganhos sinérgicos de fusão com a Fibria são positivos, diz XP Investimentos

A Suzano (SUZB3) divulgou suas projeções de ganhos sinérgicos com a aquisição da Fibria, listando NPV (Valor Presente Líquido, na tradução literal) estimado de R$ 14 bilhões. Em meio as estimativas, a XP Investimentos publicou relatório nesta terça-feira (26), avaliando o número como “positivo”.

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Suzano espera até R$ 900 milhões em sinergia com a Fibria

Em adição, a companhia de papel e celulose divulgou ao mercado apresentação a ser usada durante o Investor’s Day na NYSE (New York Stock Exchange), com guidance listando menor endividamento, de US$ 10 bilhões – frente aos US$ 13,5 bilhões atuais, e estimativa de Capex (plano de investimentos) de R$ 6,4 bilhões.

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“A apresentação contém dados que indicam a expectativa de mercado de celulose apertado ao longo dos próximos anos, mas sem detalhes em relação à visão de preço de curto prazo”, avalia a XP Investimentos.

Horizonte positivo

Os analistas destacam também a expectativa da Suzano de capturar no período de 2019 a 2021 entre R$ 800 milhões e R$ 900 milhões por ano (antes da tributação), em bases recorrentes após 2021.

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“Além das sinergias operacionais, a Suzano espera alcançar sinergias tributárias que gerarão dedutibilidade estimada da ordem de R$ 2,0 bilhões por ano no período de 2019 a 2021, a serem deduzidas ao longo do tempo”, destacam os analistas.

Por último, a XP Investimentos destaca opcionalidades de crescimento da companhia, como potenciais investimentos de expansão em celulose “o que vemos como provável ao longo dos próximos 2 anos”, lignina, fluff e nanocelulose.