Suzano (SUZB3): Por que não comprar a ação, segundo a Genial?

A Genial Investimentos iniciou a cobertura da Suzano (SUZB3), com recomendação de manter e preço-alvo de R$ 50. O papel tem potencial de valorização de 7,62%.

Apesar de destacar a Suzano como uma excelente empresa, a Genial acredita que os atuais fundamentos do mercado de celulose podem afetar negativamente no curto prazo, principalmente com a capacidade de produção retomando em escala global, o que pode voltar a derrubar o preço.

“Em termos de demanda, acreditamos que ela continuará boa, principalmente na China, porém na Europa enxergamos risco de arrefecimento, dado o cenário macro atual no continente”, diz.

A corretora aponta que, no longo prazo, a Suzano apresenta grande potencial de valorização e crescimento, porém, pelas incertezas na dinâmica do setor no curto/médio prazo, adotaram uma posição um pouco mais conservadora neste início de cobertura

“Com as nossas estimativas, a SUZB3 é negociada em 4,2x EV/Ebtida para o fim de 2022, o que consideramos baixo para a empresa considerando a sua média histórica e nossa expectativa de 4,7x para 2023E.”, explica a Genial.

Perspectivas para a Suzano

A Genial aponta a companhia como uma das maiores empresas do mundo no setor e consolidada no mercado de papel e celulose, com características positivas, como:

• boas vantagens competitivas;
• planos de expansão ambiciosos;
• se aproveita do câmbio favorável (por enquanto, pois com o real desvalorizado, as commodities se beneficiam dado que são exportadas e precificadas em dólar); e
• situação financeira saudável (2,3x Dívida Líquida/Ebtida).

Apesar disso, a corretora destaca que enxerga um cenário bastante incerto no mercado de celulose, além de fatores externos que podem afetar o potencial de valorização do preço da ação nos próximos meses.

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