Suzano (SUZB3) ou Klabin (KLBN11)? BBA eleva recomendação de uma ação e preço-alvo de outra; veja

O Itaú BBA atualizou sua recomendação para Klabin (KLBN11), elevando a ação de venda para neutro, com novo preço-alvo de R$ 24.

As atualizações para Klabin e Suzano (SUZB3) acontecem após o banco incorporar:

1. os recentes negócios de terras anunciados pela Suzano e Klabin, juntamente com seus guidances de investimentos atualizados;
2. estimativa média levemente superior para o preço da celulose, em US$ 600 por tonelada para 2024.

Além disso, o banco elevou o preço-alvo da Suzano de R$ 63 para R$ 66, com recomendação de compra e ação sendo a favorita do setor para o BBA.

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Visão do BBA sobre os projetos da Suzano e Klabin

Para o BBA, a alocação de capital da Klabin realizada em dezembro, quando a empresa adquiriu terras da Arauco, será positiva, dado que:

1. Klabin está adquirindo 100% de suas necessidades de madeira de terceiros para 2024-28 em uma única transação agregada, em vez de ter que negociar com vários vendedores;
2. menor custo caixa de produção, dado o menor custo médio de exploração madeireira;
3. poderia se traduzir em um VPL (Valor presente líquido) positivo de R$ 2 bilhões, de acordo com as estimativas da Klabin.

Já para a Suzano, a conclusão do projeto Cerrado, prevista para junho de 2024, ser um gatilho de alta para a geração do fluxo de caixa (FCF) da companhia.