Suno Research recomenda evitar ação da Camil em IPO

Apesar de reconhecer que a empresa vem apresentando um crescimento expressivo nos últimos anos, a Suno Research avalia que o preço sugerido pelos coordenadores do IPO (Oferta Inicial de Ações) da Camil (CAML3) parece elevado na comparação com os pares nacionais e internacionais, mostra um relatório distribuído nesta sexta-feira.

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“É fato que a empresa vem apresentando um crescimento expressivo ao longo dos últimos anos, e é detentora de marcas valiosas, líderes de market share, o que agrega valor, naturalmente, e é uma clara vantagem competitiva”, explicam Felipe Tadewald e Tiago Reis, que assinam a análise.

Considerando o meio do intervalo (de R$ 10,50 a R$ 13) sugerido para a operação, de R$ 11,75, o que levaria a empresa a ser negociada por uma relação P/L (Preço/Lucro) de cerca de 22,7 vezes, “o que é um patamar que consideramos pouco atrativo”, dizem.

A Suno pontua que a M. Dias Branco (MDIA3), por exemplo, negocia a múltiplo equivalente de 18,9 vezes. Além do P/L menor, a M.Dias Branco possui margens maiores e uma rentabilidade mais elevada.

“Sendo assim, considerados esses fatores, nossa sugestão é que os investidores não participem da oferta e aguardem os próximos resultados e o operacional da empresa, livre dos possíveis ‘enfeites da noiva’”, conclui a consultoria.