Ibovespa Small Caps: Itaú BBA escala ação que pode saltar quase 70% para carteira recomendada de janeiro
O Itaú BBA fez três trocas em sua carteira de small caps para janeiro de 2025. Tenda (TEND3), C&A (CEAB3) e Vivara (VIVA3) saíram para dar lugar a Alupar (ALUP11) e SLC Agrícola (SLCE3) e Iguatemi (IGTI11).
Em relação à primeira troca, o gestor que assina o relatório, Victor Natal, diz que a Alupar é uma empresa “interessante” no atual momento pelo modelo de negócios defensivo e com alta previsibilidade de geração de caixa.
“A companhia deve se beneficiar das concessões que venceu ao longo de 2024 em outros países da
América do Sul (como Peru, Colômbia e Chile), uma vez que estas apresentam, em média, taxas de retorno mais elevadas, além de contratos firmados em dólar. Desse modo, a depreciação do real deve ajudar seu resultado”, afirma.
A casa indica preço-alvo de R$ 42,7 para ALUP11, o que pode acarretar uma potencial alta de 61,5%.
Já para SLC, o gestor diz que trata-se de uma das melhores operadoras do setor de grãos do país. “Embora o setor esteja passando por um momento desafiador no curto prazo, considerando a baixa do ciclo da soja, acreditamos que deve voltar a ganhar relevância na economia no médio e longo prazo, em linha com as últimas décadas.”
A companhia oferece uma opcionalidade positiva à carteira, pois, caso haja uma indicação de uma possível inflexão no ciclo da soja, a reação do mercado deve ser positiva. Além disso, o momento pode oferecer boas oportunidades de alocação de capital, devido à fragilidade de vários concorrentes menores da indústria.
O alvo indicado para a ação é de R$ 25, o que implica eventual alta de 42,90%.
Por fim, Natal diz preferir manter exposição ao varejo por meio de uma operadora de shoppings premiums, apesar de ter uma visão positiva para Vivara.
Ele acredita que o aumento esperado da inflação para 2025 deverá beneficiar a receita de Iguatemi, devido aos reajustes contratuais dos aluguéis. “Por conta do seu portfólio de altíssima qualidade, esperamos que a Iguatemi consiga repassar essa inflação mais alta aos alugéis sem sofrer impactos negativos na taxa de ocupação ou na inadimplência”, afirma.
O Itaú aponta o patamar dos R$ 29 como preço-alvo para IGT11, o que leva a uma alta potencial de 67,9%.
A carteira de small caps
Em dezembro de 2024, a carteira de small caps caiu 9,4%, ante queda de 4,3% do Ibovespa (IBOV).
As principais contribuições negativas do mês vieram do setor de varejo: as ações de C&A e Vivara
recuaram 23,8% e 16% no período, respectivamente.
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A performance acumulada da seleção do Itaú desde sua criação, em janeiro de 2015, é de 135%%, frente ao desempenho do IBOV de 72%.
Confira a carteira de Small Caps para janeiro
| Empresa | Ticker | Potencial alta (%) | Preço-alvo (R$) |
|---|---|---|---|
| PetroReconcavo | RECV3 | 85,1 | 30 |
| Irani | RANI3 | 46,6 | 10 |
| Alupar | ALUP11 | 61,5 | 42,7 |
| Orizon | ORVR3 | 46,9 | 55,6 |
| Marcopolo | POMO4 | 42,3 | 10,5 |
| Aura Minerals | AURA33 | -12 | 22 |
| SLC Agrícola | SLCE3 | 42,9 | 25 |
| Direcional | DIRR3 | 35,3 | 36 |
| Iguatemi | IGTI11 | 67,9 | 29 |
| Serena Energia | SRNA3 | 164,6 | 14,6 |
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