SLC Agrícola (SLCE3): Vale a pena investir antes dos resultados do 2T23?
A temporada de resultados corporativos ganha tração no agronegócio brasileiro, com a SLC Agrícola (SLCE3) apresentando números do segundo trimestre (2T23) nesta quarta-feira (9), após o fechamento do mercado. Dessa maneira, o Itaú BBA avalia se é uma boa ou não investir na empresa agora.
Conforme o banco, a ação da SLC Agrícola negocia com desconto superior a 30%, o que reitera a recomendação de compra e preço-alvo de R$ 57 nos próximos 12 meses, ante a cotação atual ao redor de R$ 43.
Apesar da acomodação do preço das commodities agrícolas em 2023 desde o estopim da guerra na Ucrânia, a representante do agronegócio brasileiro ainda deve performar em linha com as expectativas do mercado no segundo trimestre.
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Margens acima da média histórica
As margens devem continuar acima da média histórica, afinal a queda dos insumos compensam os novos patamares de preço da soja, milho e algodão.
“O Ebitda ajustado da empresa deve cair 44% na comparação anual e somar R$ 457 milhões no 2T23, com margem de 34%, por isso revertendo o impacto de contratos de arrendamento pagos”, segundo os analistas Daniel Sasson e Larissa Pérez.
No entanto, a redução do lucro antes de imposto, depreciação e amortização pode pesar na geração de caixa da SLC Agrícola no trimestre, indicador acompanhado de perto por analista para avaliar a capacidade de pagamento de dividendos.
Então, outro fator que deverá fazer bastante preço nas ações da SLC Agrícola diz respeito ao hedge (cobertura de proteção).
Conforme o Itaú BBA, o hedge para safra de 2023/2024 deve retornar para níveis mais usuais.
Expectativas para a SLC Agrícola no 2T23
| Receita líquida | Variação 2T23/2T22 | Ebitda ajustado | Variação 2T23/2T22 | Lucro líquido | Variação 2T23/2T22 |
|---|---|---|---|---|---|
| R$ 1,34 bilhão | -19% | R$ 457 milhões | -44% | R$ 208 milhões | -57% |