SLC Agrícola (SLCE3): Bradesco BBI recomenda venda das ações em retomada de cobertura

O Bradesco BBI retomou a cobertura das ações da SLC Agrícola (SLCE3) com recomendação de venda e preço-alvo ao fim de 2022 de R$ 35.

Analistas veem a companhia sendo negociada a um valuation pouco atraente de 7,9 vezes EV/Ebitda (valor da empresa sobre Ebitda), acima da média histórica de aproximadamente 7 vezes.

“A SLC negociaria a 6,6 vezes em nosso preço-alvo”, afirmam Leandro Fontanesi, do Bradesco BBI, e Flávia Meireles, da Ágora Investimentos.

O Bradesco BBI considera um cenário de queda de cerca de 25% para os preços das commodities agrícolas em 2022, algo que, na opinião da instituição, as ações da SLC ainda não estão precificando.

A queda dos preços das commodities deve ocorrer por três principais fatores:

i) decepcionante demanda da China no agronegócio nos próximos meses;
ii) taxas de juros americanas subindo a partir de março, historicamente negativas para os preços agrícolas; e
iii) queda dos preços do petróleo nos próximos meses, o que pode levar a um aumento na produção de produtos agrícolas e, portanto, preços mais baixos.

Os analistas têm estimativa de Ebitda em média aproximadamente 15% abaixo do consenso para os próximos dois anos.

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