Sidnei Nehme: EUA-China avança, mas Brasil precisa além disto para sustentar tendências

Por Sidnei Moura Nehme, economista e diretor executivo da NGO

O contexto prospectivo para o Brasil ainda é no momento binário.

Em razão disto as tendências não se revelam sustentáveis, ocorre sistêmica volatilidade, idas e vindas, embora predomine um ambiente de otimismo ancorado na crença da melhor hipótese.

Isto naturalmente, já ocorreu, pela ansiedade promove movimentos especulativos ao propagar a melhor perspectiva e estimular altas na Bovespa e queda no dólar, que, contudo, face ao risco de ocorrência de excessos, acabam por serem revertidos e posteriormente retomados.

Neste ambiente de insegurança os agentes procuram estímulo a um ou outro movimento em fatores considerados relevantes no cenário global, como as questões comerciais entre Estados Unidos e China, Brexit, crise italiana, etc, etc… mas, que se considerados a rigor pouco tem a ver neste momento com os problemas centrais do Brasil e que constituem travas de inseguranças e incertezas que inibem a formação de tendências sustentáveis.

O fato concreto é que o Brasil neste momento é observado pelos investidores estrangeiros, que deixam evidente que estão retraídos em relação ao nosso país, acreditando-se que aguardando a efetivação/materialização das reformas fundamentais que deverão ser propostas pelo novo governo e que poderão viabilizar melhora substancial da crise fiscal e “soltar” as amarras para a retomada contundente da atividade econômica.

Não há no momento desde o início do ano fluxo cambial expressivo, muito pelo contrário, que sugira postura diferente dos investidores estrangeiros.

Leia também

Resultados

Cielo tem lucro líquido recorrente de R$ 503,1 mi no primeiro trimestre de 2024, alta de 14,1% em um ano

Mercados

Gringos sacam mais R$ 1,7 bilhão da B3 só no começo desta semana; o que esperar do Ibovespa (IBOV)?

Há muitas “profecias” já que não são previsões ancoradas em fundamentos reais, no sentido de que a B3 poderá alcançar recordes de alta e o dólar sofrerá depreciação acentuada frente ao real.

Por enquanto, anseios ou podemos até afirmar que são “esperanças”.

A economia real continua a mesma, não houve evolução considerável, mas há muitas “intenções” disto ou daquilo, mas o fator motivador ainda está para ser consolidado, sem o que nada acontecerá.

Então, o problema do Brasil está adstrito ao Brasil, pouco tendo a ver neste momento com o cenário externo, que naturalmente poderá potencializar algumas perspectivas brasileiras, mas não que sem antes tenhamos resolvidos os nossos problemas.

A ansiedade criou expectativas imediatas sobre o comportamento da B3 e do preço do dólar, sem sustentabilidade ainda e que se não contida poderá levar os preços dos ativos a níveis incompatíveis com a nossa realidade e tornarem a B3 cara e o dólar com preço fora do ponto.

Esta tensão provoca movimentos animados e de repente ocorre a reflexão sobre a efetiva realidade, então ocorre o vai e vem do comportamento dos preços e indicadores do mercado financeiro e ocorrem movimentos nos mercados futuros, em especial.

Houve no princípio até uma desconsideração em torno das dificuldades que as proposituras das reformas enfrentarão no Congresso e com oposições corporativas e ideológicas, e mais ainda, a perspectiva de tempo para as resoluções.

Nada será tão imediato quanto desejado e vislumbrado de início, então é razoável admitir-se que ainda vão alguns meses para que os investidores estrangeiros passem a focar o Brasil e carear seus recursos para o país, e face ao tempo transcorrido, já não há segurança de que poderá ser nos montantes exuberantes prognosticados.

Então, continuamos acreditando que a B3 vai continuar com volatilidade e encontrando resistências para alcançar os 100 mil pontos e que o preço do dólar continuará no entorno de R$ 3,70 a R$ 3,75, até que surjam efetivos fatores que possam dar suporte sustentável aos movimentos.