Shoppings estão bem descontados, mas só uma ação vale a pena, diz BBA

Na visão do Itaú BBA, os shoppings estão “bem descontados” frente à suas médias históricas, enquanto as vendas e níveis de ocupação já mostram recuperação em relação aos números pré-pandemia.

O banco analisa que as companhias do setor apresentaram números sólidos de aluguel e de vendas no segundo semestre de 2021. Entretanto, reconhece a falta de catalisadores que possam impulsionar a performance deste ramo no curto prazo.

O Santander ressalta que o setor de shopping centers no Brasil tem sido historicamente notável por sua resiliência durante crises econômicas.

Diante deste cenário, o único papel de shoppings que recebe recomendação de compra do Itaú BBA é o do Multiplan (MULT3), com valor para o fim de 2022 de R$ 23,50.

Para o Santander, a companhia passa por um forte momento operacional, apesar do ambiente macroeconômico mais fraco, e sobressai como a melhor ação deste setor.

O Itaú BBA reitera sua recomendação neutra para Iguatemi (IGTI11), com preço-alvo de R$ 21,7, e explica: “Avaliamos que os dois portfólios [Multiplan e Iguatemi] tendem a ter uma performance acima do mercado em 2022 e que são boas opções para investir no setor. Entretanto, observamos que a dinâmica de resultados de curto prazo pode ser mais benigna para Multiplan e que as ações da companhia negociam a um desconto maior.”

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